17. září schválila americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) soubor obecných standardů pro kótování burzovně obchodovaných produktů (ETP), které zahrnují fondy s kryptoměnami na spotovém trhu. Podle nového rámce mohou burzy jako Nasdaq, NYSE a Cboe kótovat komoditně založené ETP, včetně těch podpořených bitcoinem a dalšími digitálními aktivy, bez nutnosti čekat na individuální schválení ze strany SEC podle oddílu 19(b).
Pro předsedu SEC Paula Atkinse reforma odstraní procedurální překážky a zároveň zachová ochranu investorů. „Schválením těchto obecných standardů pro kótování Komise zajistí, že naše kapitálové trhy zůstanou nejlepším místem pro inovace v oblasti digitálních aktiv,“ uvedl. Agentura současně schválila Grayscale Digital Large Cap Fund, který sleduje index CoinDesk 5, a udělila povolení pro opce spojené s indexem Cboe Bitcoin U.S. ETF.
Do té doby museli emitenti žádající o kótování spotového krypto ETF podat rozsáhlý návrh pravidla 19(b), který podléhal 240dennímu schvalovacímu cyklu. Obecná změna pravidel zkracuje tuto lhůtu na zjednodušený proces, kdy emitent předkládá podrobnosti strategie burze a kótování může pokračovat, pokud jsou splněna obecná kritéria. Odborníci očekávají vlnu nových podání spotových ETP, včetně fondů zaměřených na altcoiny, které dříve stály na místě kvůli nejistotě v regulaci.
Účastníci trhu vítají tento vývoj jako dlouho očekávaný krok k rozšíření přístupu maloobchodních i institucionálních investorů. Analytik Bloomberg Intelligence James Seyffart označil tento krok za „rámec pro krypto ETP, na který jsme čekali“ a předpověděl, že v nadcházejících měsících bude uvedeno desítky nových spotových kryptoproduktů. Kristin Smith, prezidentka Solana Policy Institute, poznamenala, že jasná pravidla podpoří růst, likviditu a právní jistotu tokenových trhů.
Kritici varují, že obecná schválení musí být doprovázena důkladným průběžným dohledem k omezení podvodů, manipulace s trhem a rizik spojených s úschovou. SEC zopakovala, že burzy musí pokračovat v monitoringu a vymáhání požadavků na kótování, včetně testů kapitálu a likvidity, pozastavení obchodování a dohod o sdílení dohledu. Tato rovnováha mezi efektivitou a ochranou investorů bude utvářet další kapitolu regulovaných investičních produktů s kryptoměnami v USA.
Celkově čin SEC z 17. září znamená zásadní posun od dílčích přezkumů k škálovatelnému kótování založenému na pravidlech. Se schválením Grayscale Digital Large Cap Fund a nových derivátů vytváří tato strukturální změna podmínky pro širší přijetí spotových krypto ETF, které by mohlo vést k hlubší integraci digitálních aktiv v tradičních finančních trzích.
Komentáře (0)