Hlasování správy Uniswap bylo dokončeno 25. prosince s obrovskou podporou návrhu UNIfikace, získalo 125 342 017 hlasů pro a jen 742 proti. Tento rozhodující výsledek uvedl do pohybu dvoudenní časový zámek, po jehož uplynutí protokol provede jednorázné spálení 100 milionů tokenů UNI pocházejících z trezoru Nadace Uniswap. Toto strategické spálení představuje zpětnou úpravu poplatků protokolu, které dříve nebyly zohledněny v metrikách množství tokenů.
Po spálení Uniswap aktivuje přepínače poplatků na vybraných poolech v2 a v3, čímž bude část poplatků z výměn směřovat na příjmy protokolu, nikoli pouze poskytovatelům likvidity. Tyto poplatky se budou hromadit na úrovni protokolu a využijí dva on-chain mechanismy — TokenJar a Firepit — k sbírání a ničení tokenů UNI v souladu s generovanými objemy poplatků. Tento posun si klade za cíl proměnit Uniswap na neutrální infrastrukturu, která bude přímo pro držitele tokenů generovat ekonomickou hodnotu, aniž by ukládala poplatky za uživatelské rozhraní.
Navzdory jasné podpoře správy se někteří poskytovatelé likvidity vyjádřili obavy z potenciální komprese zisku, zejména u poolů v3, u nichž jsou strategie koncentrace citlivější na změny čistého výnosu. Kritici tvrdí, že migrace LP na konkurenční platformy by se mohla rozběhnout, pokud se čisté výnosy podstatně sníží. V reakci na to správa Uniswap může zvážit doplňkové incentivační mechanismy, jako jsou aukce slev na poplatcích nebo cílené emise, aby vyvážila zachycení hodnoty protokolem a udržení LP.
Tržní pozorovatelé budou pečlivě sledovat signály na řetězci po provedení, včetně rychlosti vyčerpání pokladny, toků příjmů z přepínačů poplatků a vzorců migrace likvidity napříč pooly. Počáteční spálení a aktivace přepínačů poplatků by měly vyvíjet tlak na cenu UNI směrem nahoru díky snížení nabídky, zatímco rozhodnutí správy o budoucích vylepšeních tokenové užitečnosti budou formovat dlouhodobou tokenomiku. Milník UNIfikace podtrhuje vývoj Uniswap směrem k udržitelné správě, která zajišťuje silné ekonomické sladění mezi používáním a odměnami pro držitele tokenů.
Komentáře (0)