Masivní kaskáda likvidací u XPL futures
Dekentralizovaný trh s deriváty pro nevydaný token XPL od Plasma na Hyperliquid zažil dramatickou sérii likvidací přes noc. Otevřený zájem klesl z 160 milionů na 30 milionů dolarů během méně než 10 minut, přičemž více než 80 % otevřených pozic bylo automaticky zlikvidováno po rychlém nárůstu ceny.
Cenový skok vyvolaný velrybou
Jeden velký obchodník na páku otevřel dlouhou pozici v XPL v hodnotě desítek milionů, čímž během dvou minut cenu posunul o více než 200 %. Tento tah vyprázdnil knihu objednávek na prodejní straně a spustil protokoly automatického odstraňování pákových pozic, které systematicky uzavřely protichůdné pozice. Hlavní velryba do jedné minuty snížila část své expozice, čímž uzamkla zisky ve výši 16 milionů dolarů a zároveň si udržela dlouhou pozici za 10 milionů dolarů.
Dopad na menší obchodníky
Mnoho menších obchodníků bylo zaskočeno, přestože tvrdili, že používají minimální pákový efekt. Jeden obchodník uvedl, že používal „1x bez páky“ a přesto přišel o 1,4 milionu dolarů kvůli extrémním výkyvům cen. Jiný účet, Techno_Revenant, získal téměř 25 milionů dolarů z nucených likvidací. Mechanismus automatického odstraňování pákových pozic, navržený k udržení solventnosti protokolu, kaskádu zintenzivnil, protože každá likvidace dále snižovala otevřený zájem.
Kontext a důsledky
Událost nastala několik dní před oficiálním spuštěním tokenu Plasma XPL a zdůraznila zranitelnosti v nových decentralizovaných futures trzích. Mechanismy Assurance Fund a limity pákového efektu od Hyperliquid jsou nyní pod drobnohledem, jak účastníci vyhodnocují řízení rizik. Incident může podnítit úpravy protokolů a revize parametrů rizik, aby se předešlo podobným kaskádám.
Token XPL od Plasma, podporovaný Founders Fund, Framework Ventures a Bitfinexem, nedávno získal 250 milionů dolarů v programu výnosů na Binance. Koncentrace likvidity a agresivní aktivita velryb odhalují výzvy při zajišťování řádných tržních podmínek během fází obchodování před uvedením na trh.
Další kroky pro protokoly a obchodníky
Zúčastněné strany prozkoumají struktury odstraňování pák a sazby financování za účelem zvýšení stability. Obchodníkům se doporučuje pečlivě sledovat poměry pákového efektu a metriky likvidity, protože extrémní výkyvy cen mohou spustit systémové likvidace. Událost zvýrazňuje důležitost robustních kontrol rizik a diverzifikované likvidity na decentralizovaných burzách před velkými uvedeními tokenů.
Komentáře (0)