Dne 26. září představil průkopník decentralizovaných financí Michael Egorov protokol Yield Basis jako nový protokol zaměřený na generování výnosů z Bitcoinu na blockchainu a zároveň řešící problém dočasné ztráty inherentní v strukturách automatizovaných tvůrců trhu (AMM). První verze protokolu obsahuje tři omezené likviditní pooly, každý s limitem 1 milionu dolarů v celkových vkladech, což má za cíl zmírnit počáteční riziko a umožnit kontrolovaný růst.
Yield Basis přepracovává model AMM tím, že odděluje výnosy poskytovatelů likvidity od expozice na cenový rozdíl. Místo náhodného rozdělování emisí tokenů jsou odměny přímo spjaty s realizovanými výnosy pozic, čímž se sladí incentivy mezi zúčastněnými poskytovateli likvidity a cíli dlouhodobé udržitelnosti protokolu. Tato inovace si klade za cíl zajistit hlubokou likviditu Bitcoinu bez ztráty hodnoty během tržní volatility.
Řízení Yield Basis využívá mechanismus hlasovacích tokenů s uložením (vote-escrow), označovaný jako veYB, který vyžaduje, aby držitelé uzamkli tokeny Yield Basis (YB) na definovanou dobu pro získání hlasovacích práv a podílů na poplatcích. Poplatky se hromadí buď ve formě wrapped Bitcoin nebo stablecoinu Curve crvUSD, což nabízí diverzifikované možnosti výnosů pro dlouhodobé účastníky a posiluje udržitelnost ekonomiky poplatků protokolu.
Podpora Yield Basis zahrnuje strategickou investici ve výši 5 milionů dolarů zajištěnou na začátku roku 2025, která umožňuje vývoj protokolu, bezpečnostní audity a programy motivace komunity. Spuštění bylo koordinováno prostřednictvím společné platformy Legion a Kraken launchpad, která kvalifikovaným účastníkům poskytuje první přístup k alokacím prodeje tokenů a příležitostem k účasti na správě.
Historicky měly omezené rámce výnosů z Bitcoinu na blockchainu horší výsledky než centralizované půjčovací alternativy, obvykle nabízející roční výnosy nižší než 1 %. Yield Basis si klade za cíl rozšířit možnosti výnosů při zachování kapitálu prostřednictvím mechanik bez dočasné ztráty (IL), potenciálně propojující profesionální správce aktiv hledající regulovanou expozici v DeFi s nativními aggreátory výnosů na blockchainu.
Egorov dále naznačuje, že architektura Yield Basis by mohla být rozšířena i na jiné tokenizované třídy aktiv, včetně Etheru, reálných aktiv a syntetických cenných papírů. Tento modulární rámec by mohl sloužit jako základní vrstva pro budoucí inovace v DeFi, jež budou usilovat o kombinaci kapitálové efektivity, zmírnění rizik a integrity správy.
Uvedení Yield Basis znamená strategický milník ve vývoji bezpověřenostních výnosových protokolů a ukazuje, jak rafinované tokenomické a správní modely mohou řešit dlouhodobé kompromisy decentralizace při zároveň rozšiřování institucionálního zájmu o onchain alternativy s pevnými výnosy.
Komentáře (0)