24. Dezember 2025 – Die Volatilität von Bitcoin im Jahr 2025, gekennzeichnet durch einen Rekordstand von 126.000 US-Dollar im Oktober, gefolgt von einer rasanten 30%-Korrektur, hat zu einem Anstieg privater Rechtsstreitigkeiten geführt, da Investoren rechtliche Abhilfe wegen angeblicher Risikodarstellungen und Plattformfehlfunktionen suchen. Da die Durchsetzungsaktivitäten der SEC unter der Trump-Administration deutlich gedämpft waren, haben sich Betroffene zunehmend an Sammelklagen und Schiedsverfahren gewandt, um die Durchsetzungslücke zu schließen.
Zu den Hauptklagen gehören gegen Emittenten von Kryptowährungen und Börsen wegen nicht registrierter Wertpapierangebote, irreführender Werbung und operativer Mängel. Ein prominentes Beispiel ist die Klage um die Unicoin Rights Certificates, die behauptet, dass Token-Promoter fälschlicherweise behaupteten, durch Vermögenswerte gedeckt zu sein und regulatorische Zulassung zu besitzen, während sie gleichzeitig die prognostizierten Verkaufsvolumina aufblähten. Vergleiche in solchen Fällen beliefen sich auf Beträge im zweistelligen Millionenbereich.
Gleichzeitige Rechtsstreitigkeiten gegen das „Earn“-Programm einer führenden Börse haben Gegenpartei-Risiken aufgezeigt, als damit verbundene Lending-Plattformen insolvent wurden. Kläger behaupten, dass Marketingmaterialien Liquiditätsbeschränkungen und Verwahrungsvereinbarungen heruntergespielt hätten, was während Marktabschwüngen zu erheblichen Anlegerverlusten führte. Schiedsverfahren in diesen Fällen haben sich trotz paralleler behördlicher Anfragen fortentwickelt, was einen Trend zu schnelleren Streitbeilegungsmechanismen widerspiegelt.
Rechtsexperten führen die Zunahme privater Klagen sowohl auf Probleme im Marktverhalten als auch auf das Fehlen einer robusten bundesweiten Durchsetzung zurück. Historisch dienten die SEC-Fälle SEC v. ExchangeName als Abschreckung gegen Fehlverhalten; jedoch hat die aktuelle regulatorische Umgebung die Verantwortung auf private Akteure und Zivilgerichte verlagert. Stand Dezember 2025 waren mehr als ein Dutzend Sammelklagen und Schiedsverfahren im Zusammenhang mit 2025-Kryptoereignissen anhängig, mit kumulierten potenziellen Haftungen von über 3 Milliarden Dollar.
Mit Blick auf 2026 erwarten Branchenbeobachter, dass Verhandlungen über Vergleiche und gerichtliche Entscheidungen neue Rechtsgrundsätze zu Offenlegungspflichten, Werbeaktivitäten und der Klassifizierung digitaler Vermögenswerte festlegen. Für Krypto-Unternehmen ist die wesentliche Erkenntnis, dass Compliance-Rahmenwerke verbessert, Governance gestärkt und öffentliche Mitteilungen sorgfältig geprüft werden müssen, um das Klage-Risiko zu mindern.
– John Smith, Reuters Legal.
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