An US-amerikanische börsengehandelte Bitcoin-Spotfonds (ETFs) wurden am Dienstag kumulativ Nettoabflüsse von 196 Millionen US-Dollar verzeichnet, was den vierten Tag in Folge von Abflüssen markiert, getrieben von Anlegerbedenken hinsichtlich stagnationsbedingter Inflationsdrucke.
Die Abflussreihe begann vergangenen Donnerstag und beschleunigte sich nach dem US-ISM Non-Manufacturing PMI-Bericht, der auf tarifbedingte Inflation und ein verlangsamtes Wachstum des Dienstleistungssektors hinwies, wodurch die Risikobereitschaft an den Finanzmärkten gedämpft wurde.
Im gleichen Zeitraum erhielten Ether-ETFs Zuflüsse in Höhe von insgesamt 73,22 Millionen US-Dollar, wahrscheinlich begünstigt durch jüngste SEC-Richtlinien, die klarstellten, dass Staking-Aktivitäten unter bestimmten Bedingungen keine Wertpapierangebote darstellen.
Der Bitcoin-Preis fiel nach der Datenveröffentlichung um über 1 % und wurde nahe 112.650 US-Dollar gehandelt, während der Nasdaq Composite seine frühen Gewinne umkehrte, was die Korrelation zwischen Aktien- und Kryptomärkten hervorhebt.
Die ETFs FBTC von Fidelity und IBIT von BlackRock machten laut Daten von SoSoValue den Großteil der ETF-Abflüsse aus, was eine Rotation von Bitcoin zu anderen Vermögenswerten angesichts makroökonomischer Unsicherheiten widerspiegelt.
Analysten des LondonCryptoClub auf X führten die ETF-Abflüsse auf eine „stagflationäre Mischung“ zurück, die Fed-Zinssenkungen verzögern könnte, was zu länger anhaltenden Erwartungen höherer Zinsen führt und Risikoaktiva belastet.
Optionen, die an den Secured Overnight Financing Rate (SOFR) gebunden sind, deuten auf mögliche Zinssenkungen bei den verbleibenden drei Fed-Sitzungen in diesem Jahr hin, wobei die Märkte eine Erleichterung von etwa 75 Basispunkten bis Jahresende einpreisen.
Trotz der Abflüsse halten Spot-Bitcoin-ETFs weiterhin erhebliche verwaltete Vermögenswerte, mit kumulativen Nettozuflüssen von über 39,9 Milliarden US-Dollar seit dem Start.
Die Handelsvolumina bei Ether-ETFs sind zwar kleiner, zeigen jedoch Widerstandsfähigkeit, was auf ein diversifiziertes Anlegerinteresse an den wichtigsten Kryptotoken in Zeiten erhöhter Volatilität hindeutet.
Händler und Analysten konzentrieren sich weiterhin auf bevorstehende US-Wirtschaftsberichte, darunter die Nonfarm Payrolls, um weitere Klarheit über die geldpolitische Ausrichtung der Fed und deren Auswirkungen auf Kryptowährungsbewertungen zu gewinnen.
Der verlängerte Trend der ETF-Abflüsse unterstreicht die sich entwickelnde Beziehung zwischen makroökonomischen Indikatoren und den Fondsflüssen digitaler Vermögenswerte, die kurzfristige Preisdynamiken prägen.
Marktteilnehmer werden die ETF-Flussdaten genau beobachten, da diese als Barometer für die institutionelle Stimmung und potenzielle Absicherungsstrategien gegen inflationsbedingte Risiken dienen.
Unterdessen laufen weiterhin Diskussionen über die Erweiterung des Angebots an Krypto-Derivaten, wobei Market Maker Optionsprodukte erkunden, um professionelle Anleger mit zusätzlichen Risikomanagement-Tools zu versorgen.
Insgesamt spiegeln die ETF-Flussmuster eine vorsichtige Haltung institutioneller Investoren wider, die ihre Krypto-Exponierung angesichts globaler wirtschaftlicher Unsicherheiten ausbalancieren.
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