Bitcoin verzeichnete am 1. Dezember 2025 einen deutlichen Rückgang und rutschte zum ersten Mal seit Ende November unter die Marke von 90.000 $ in einem breiten Marktrückgang und einer erhöhten Risk-off-Stimmung. Um 11:20 GMT notierte die Kryptowährung bei 86.461 $, was über 5 % unter dem Eröffnungskurs lag und den größten Tagesverlust seit einem Monat markierte. Analysten führten den Rückgang auf anhaltende Volatilität und eine zunehmende Korrelation zwischen digitalen Vermögenswerten und traditionellen Aktien zurück und deuteten darauf hin, dass Kapital in risikoärmere Instrumente umgeschichtet wurde.
Marktdaten zeigten, dass Bitcoin im November mehr als 18.000 $ an Wert verlor, was den größten monatlichen Dollar-Verlust seit Mai 2021 darstellt. Rekordabflüsse aus US-Spot-Bitcoin-ETFs erreichten laut LSEG-Daten im November 3,43 Milliarden $, was darauf hindeutet, dass Investoren zögern, frisches Kapital in den Sektor zu investieren, obwohl historische saisonale Muster Dezembergewinne von durchschnittlich 9,7 % begünstigen. Die Kombination aus ETF-Rücknahmen und allgemeiner Marktunruhe verdeutlicht anhaltende Herausforderungen für Zuflüsse digitaler Vermögenswerte.
Die jüngste Herabstufung von Tether durch S&P Global, die auf erhöhte hochriskante Vermögenswerte in den Reserven und Transparenzlücken verweist, verstärkte die bärische Stimmung im Kryptowährungsmarkt. Tethers Marktanteil an Stablecoins blieb bedeutend, doch Bedenken hinsichtlich der Reservenqualität veranlassten einige Marktteilnehmer, ihre Exposition gegenüber digitalen Vermögenswerten, die an US-Dollar gekoppelt sind, zu reduzieren. Die Herabstufung löste eine Verkaufswelle aus, die sich durch das breitere Krypto-Ökosystem zog, Finanzierungskonditionen verschärfte und Bitfinex sowie andere große Plattformen unter Druck setzte.
Der CEO von Strategy, Phong Le, äußerte sich in einem öffentlichen Podcast dahingehend, dass das Unternehmen erwägen würde, Bitcoin-Bestände zu liquidieren, falls das Verhältnis von Enterprise Value zu Bitcoin-Beständen unter 1 falle. Nach einem Rückgang der Strategy-Aktien um 60 % im vergangenen Jahr gegenüber einem 13 %igen Bitcoin-Verlust lag die Kennzahl bei etwa 1,19, was die Aussicht auf weiteren Verkaufsdruck seitens der Unternehmen erhöhen könnte, sollten die Aktienbewertungen weiterhin hinter den Erwartungen zurückbleiben. Die Aktien von MicroStrategy, Coinbase, Riot Platforms und MARA Holdings sanken vor dem Marktstart um 3–4 %.
Ether, die zweitgrößte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung, verzeichnete einen fast 6%igen Rückgang auf 2.845 $, was den November-Verlust auf 22 % ausdehnte – die schlechteste November-Performance seit dem Einbruch von 32 % im Februar 2021. Die CME Ether-Futures zeigten eine sich ausweitende Backwardation, was die Zurückhaltung der Anleger gegenüber langfristig bullishen Wetten inmitten erhöhter makroökonomischer Unsicherheit und einer allgemeinen Abwärtsbewegung spekulativer Vermögenswerte widerspiegelt.
Futures-Märkte signalisieren zunehmende Bärentendenz, wobei drei-Monats-Bitcoin-Futures gegenüber Front-Month-Futures die engste Prämie seit über einem Jahr aufweisen. Margin-Funding-Raten an den wichtigsten Börsen stiegen deutlich an, was darauf hindeutet, dass weniger Arbitrageure bereit sind, Long-Positionen unter den aktuellen Risikobedingungen einzugehen. Bitcoins neu gewonnene Empfindlichkeit gegenüber Aktienvolatilität und Schwankungen der Anleihe-Renditen markierte eine Abkehr von der Erzählung vom digitalen Gold-Status und untermauerte seine Rolle als hoch-beta Risiko-Asset.
Historische Saisonalität bot nur begrenzte Trost. Dezember gilt typischerweise als der drittbeste Monat für die Bitcoin-Performance, doch das Zusammenlaufen von ETF-Abflüssen, Bedenken bezüglich Stablecoins und unternehmensbedingter Risikoreduzierung setzte einen vorsichtigen Ton für das Jahresend-Preisverhalten. Investoren warteten auf wichtige makroökonomische Ereignisse, darunter die bevorstehende Sitzung der US-Notenbank und Datenveröffentlichungen, um potenzielle Treiber für neue Marktdynamik oder weiteres Abwärtsrisiko abzuschätzen.
Der technische Ausblick deutete auf unmittelbaren Support bei 85.000 $, gefolgt von 80.553 $ – dem Achtmonatstief, das Ende November erreicht wurde – während der Widerstand bei 91.000 $ liegt. Marktteilnehmer beobachteten Volumen-Trends zur Bestätigung einer möglichen Trendwende, wobei eine Rückkehr über 90.000 $ wahrscheinlich Dip-Käufer anziehen würde, die auf eine saisonale Rally hoffen. Bis dahin schienen erhöhte Unsicherheit und bereichsübergreifende Korrelationen darauf abzuzielen, die kurzfristigen Preisbewegungen im Kryptomarkt zu bestimmen.
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