Bitcoin verzeichnete am 17. November einen signifikanten Rückgang, fiel zum ersten Mal seit sechs Monaten unter die Marke von 93.000 USD und löschte alle Gewinne des Jahres 2025. Die mehrwöchige Abwärtsbewegung beschleunigte sich während der US-Handelszeiten, da die allgemeine Risikoneigung nachließ, wobei BTC in den letzten 24 Stunden um 2,4% fiel und in der vergangenen Woche etwa 13% verlor. Ether stand ebenfalls unter Druck, schwankte knapp über 3.000 USD und lag in der Woche etwa 15% im Minus, während andere größeren Altcoins ähnliche Verluste verzeichneten.
Marktteilnehmer führten eine Reihe unerwartet starker US-Wirtschaftsdaten an, darunter einen Anstieg des Empire-State-Fertigungsindex der New Yorker Fed, der um acht Punkte auf 18,7 stieg, während Prognosen einen Rückgang auf 6 erwartet hatten. Diese Daten stärkten die Argumente dafür, dass die Federal Reserve ihre Zinsen bei ihrer Dezember-Sitzung stabil hält, statt Kürzungen durchzuführen, wodurch sich die Erwartungen für kurzfristige Zinsen nach unten verschoben und risikobehaftete Vermögenswerte belastet wurden.
On-Chain-Analytik und Derivatemetriken untermauerten das bärische Narrativ. Offenes Interesse an CME-Bitcoin-Futures zeigte eine anhaltende Nachfrage unter 94.000 USD, während die Funding-Raten an großen Börsen ins Negative kippten. Bitfinex-Analysten hoben hervor, dass realisierte Verluste unter kurzfristigen Haltern ihren Höhepunkt erreichen würden, was darauf hindeutet, dass der Markt möglicherweise einen kurzlebigen Boden erreichen könnte, sobald weniger engagierte Anleger kapitulieren. Historische Muster deuten darauf hin, dass nachhaltige BTC-Tiefs oft erst nach dieser Phase des erzwungenen Verkaufs entstehen, wenn die Liquidität erschöpft ist.
Mit Kryptowährungen verknüpfte Aktienmärkte litten ebenso wie digitale Vermögenswerte. Die Aktien von Coinbase, Circle, Gemini und Galaxy brachen jeweils um etwa 7 % ein, während strategieorientierte Firmen wie MicroStrategy und BitMine deutliche Rückgänge verzeichneten. Im Gegenzug verzeichneten ausgewählte Bitcoin-Mining-Unternehmen, die mit Hochleistungsrechnern oder KI-Infrastruktur verbunden sind, darunter Hive Digital und Hut 8, moderate Gewinne infolge sektorenspezifischer Partnerschaften und Diversifizierungsstrategien.
Ausblick: Technische Chartisten identifizierten eine wichtige CME-Futures-Lücke nahe 91.970 USD als potenziellen Magneten für die Kursentwicklung, was die Abwärtsrisiken vor einer verlässlichen Erholung verstärkt. Die Marktstimmung bleibt fragil, da politisch aufgeheizte Debatten zur Regulierung digitaler Vermögenswerte und makroökonomische Unsicherheit die Positionierung weiter beeinflussen. Dennoch könnte das Zusammenspiel von erzwungenem Verkauf, makroökonomischer Neubewertung und technisch überverkauften Bedingungen bald zu einem lokalen Tief führen. Händler und institutionelle Investoren sollten Liquiditätskennzahlen und realisierte Verlustquoten beobachten, als Indikatoren für eine mögliche Stabilisierung des Bitcoin-Kursverlaufs.
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