Die Bitcoin-Preisentwicklung hat nach jüngster Volatilität eine Phase relativer Ruhe erreicht, angetrieben durch einen bemerkenswerten Rückgang der Gewinnmitnahmen bei kurzfristigen Adressen. Daten führender On-Chain-Analyseanbieter zeigen, dass das Verhältnis des realisierten Gewinns zum Kaufpreis (SOPR) sich wieder dem Gleichgewicht nähert, was darauf hindeutet, dass weniger Inhaber Gewinne oberhalb der Kostenbasis realisieren.
Die SOPR-Kennzahl, die das Verhältnis des realisierten Preises zum bezahlten Preis für ausgegebene Outputs misst, erreichte während des letzten Anstiegs auf Allzeithochs ihren Höhepunkt, als Händler Gewinne sowohl an Spot- als auch an Derivatebörsen sicherten. In den Stunden nach der Rally kehrte die Kennzahl zu Werten näher bei eins zurück, ein Signal dafür, dass Marktteilnehmer Positionen halten, anstatt Verkäufe durchzuführen, und damit den Abwärtsdruck auf den Preis verringern.
Weitere Indikatoren, einschließlich der Netto-Positionsänderung kurzzeitiger Inhaber, bestätigen diesen Wandel. Die kumulative Nettoänderung – die Menge an Bitcoin, die von Wallets, die weniger als 155 Tage aktiv sind, akkumuliert oder verkauft wurde – hat sich von Nettomittelabflüssen zu leichten Mittelzuflüssen gewandelt. Dieses Verhalten spiegelt eine zunehmende Bereitschaft der Investoren wider, Angebot aufzunehmen, anstatt Verkäufe auszulösen, was unmittelbare Liquiditätsbedenken mildert.
Marktanalysten führen die Stabilisierung auf mehrere Faktoren zurück. Die verringerte Volatilität an den traditionellen Märkten hat korrelationsgetriebene Flüsse reduziert, während die beständige institutionelle Nachfrage über Produkte wie Spot-Bitcoin-ETFs anhält. Makroökonomische Entwicklungen, einschließlich Notenbank-Zinspolitik und geopolitischer Schlagzeilen, blieben verhalten, sodass On-Chain-Fundamentaldaten eine größere Rolle bei der Preisfindung spielen konnten.
Händler konzentrieren sich nun auf technische Unterstützungen in der Nähe wichtiger gleitender Durchschnitte und On-Chain-Schwellenwerte. Die 20- und 200-Tage-Durchschnitte nähern sich an und bilden eine enge Handelsspanne, die kurzfristige Preisspannen leiten könnte. Ein Ausbruch über die jüngste Konsolidierungszone nahe 117.000 $ könnte ein erneutes Aufwärtsmomentum signalisieren, während ein Rückgang unter 113.500 $ Vorsicht bei gehebelten Positionen auslösen könnte.
On-Chain-Liquiditätskennzahlen zeigen ebenfalls zunehmende Einlagen bei großen Börsenadressen, was darauf hindeutet, dass einige Inhaber Exit-Optionen absichern könnten. Die Geschwindigkeit der Kapitalzuflüsse hat sich jedoch im Vergleich zu früheren Spitzen verlangsamt, was darauf schließen lässt, dass die aktuellen Zuflüsse überlegter und strategischer sind.
Mit dem moderateren Gewinnmitnahmeverhalten scheint der Markt sich auf ein stabileres Umfeld einzustellen. Beobachter heben die Bedeutung hervor, Derivate-Finanzierungsraten, Open Interest-Trends und Stablecoin-Bilanzen als ergänzende Indikatoren für potenzielle Richtungspräferenzen zu beobachten. Wenn kurzfristige Inhaber weiterhin halten, könnte Bitcoin seine aktuellen Niveaus halten und die Bühne für eine allmähliche Wiederakkumulationsphase sowohl bei Privatanlegern als auch institutionellen Akteuren bereiten.
Zusammenfassend deutet die Abnahme der Realisierungen durch kurzfristige Inhaber darauf hin, dass die jüngste Preisrotation von Bitcoin eine Transition von schneller Gewinnmitnahme zu einem ausgewogeneren Marktzustand markieren könnte. Fortlaufende On-Chain-Daten werden helfen zu bestätigen, ob diese Konsolidierungsphase einer neuen Rallye oder einer längeren Seitwärtsphase vorausgeht.
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