Am 24. Dezember 2025 verzeichneten an der US-Börse gelistete Spot-Bitcoin- und Ether-ETFs signifikante Nettoabflüsse in Höhe von etwa 200 Millionen USD. Das IBIT von BlackRock führte die Abflüsse mit 91,37 Millionen USD an, gefolgt von GBTC von Grayscale mit 24,62 Millionen USD. Ethereum-Spot-ETFs verzeichneten Abflüsse von 95,5 Millionen USD, wobei ETHE von Grayscale 50,9 Millionen USD ausmachte. Diese Abflüsse setzen den Trend über mehrere Handelssitzungen hinweg fort.
Analysten weisen darauf hin, dass der Zeitpunkt mit der typischen Jahresend-Neujustierung übereinstimmt, da Investoren ihre Exposition vor der Feiertagsperiode reduzieren. Saisonale Faktoren, darunter geringeres Handelsvolumen und geringere Liquidität, haben die Abflüsse weiter verschärft. Marktteilnehmer führen die Verschiebung auf Gewinnmitnahmen, Strategien zur steuerlichen Verlustrealisierung und Vorbereitungen für die Weihnachtspause zurück.
Der Trend spiegelt eine breitere Risk-off-Stimmung an den Märkten für digitale Vermögenswerte wider, da die Teilnehmer ihre Allokationen unter Bedingungen geringer Liquidität neu bewerten. Während einige Alternativen wie XRP- und Solana-ETFs moderate Zuflüsse meldeten, bleibt die dominante Erzählung auf Abflüsse aus den führenden Bitcoin- und Ether-Produkten fokussiert.
Mehrere strategische Fonds verzeichneten ebenfalls Abflüsse, darunter Fidelitys FBTC und Bitwise’ BITB, die Nettoabflüsse von 17,2 Mio. USD bzw. 13,3 Mio. USD auswiesen. ARK Invests ARKB und VanEcks HODL verzeichneten Abflüsse von 9,9 Mio. USD bzw. 8,0 Mio. USD, was die Breite der sektorweiten Anpassung unterstreicht.
Trotz dieser Abflüsse argumentieren Befürworter, dass die fundamentale Nachfrage nach institutioneller Krypto-Exponierung intakt bleibe. Sie behaupten, dass temporäre Abflüsse während der Feiertagsfenster kein Anzeichen struktureller Schwäche seien, sondern eher mechanische Portfolioanpassungen, die am Jahresende üblich sind.
Ausblick: Marktbeobachter werden in der ersten Januarwoche die ETF-Flow-Berichte verfolgen, um zu beurteilen, ob die Liquidität zurückkehrt und Rücknahmen sich umkehren. Das Tempo der neuen Zuflüsse in diese Leittprodukte könnte als Barometer für die Überzeugung institutioneller Investoren dienen, während sich makroökonomische Entwicklungen zu Beginn des Jahres 2026 entfalten.
Institutionelle Investoren werden beobachten, wie breitere wirtschaftliche Indikatoren, wie die US-Arbeitslosenansprüche und Kommentare der Federal Reserve, die Ströme digitaler Vermögenswerte beeinflussen. Eine Umkehr der breiteren Marktstimmung oder politische Kurswechsel könnten zu einer Wiederaufnahme der Zuflüsse führen, während anhaltende Volatilität den aktuellen Rückgang fortsetzen könnte.
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