Regulatorischer Rahmen
Am 11. November 2025 stellte die Zentralbank von Brasilien ihren umfangreichsten Regulierungsrahmen für Anbieter digitaler Vermögenswerte in der Geschichte des Landes vor. Der Rahmen führt ein formelles Lizenzsystem für Virtuelle Vermögensdienstleister (VASPs) in drei unterschiedlichen Kategorien ein – Intermediäre, Verwahrer und Makler –, von denen jeder spezifischen operativen und Kapitalanforderungen unterliegt. Die Regeln, veröffentlicht in drei ineinandergreifenden Beschlüssen, zielen darauf ab, Kryptoaktivitäten in das bestehende Devisen- und Kapitalmarktrecht Brasiliens zu integrieren.
Wichtige Bestimmungen
- Lizenzierung: Alle VASPs müssen eine Genehmigung der Zentralbank erwerben, um in Brasilien tätig zu sein, einschließlich ausländischer Unternehmen, die lokale Kunden bedienen.
- Kapitalanforderungen: Die Mindeste Kapitalgrenzen reichen von 10,8 Millionen Reais (2 Mio. USD) für grundlegende Dienstleister bis zu 37,2 Millionen Reais für Einrichtungen, die ein breiteres Spektrum an Dienstleistungen anbieten.
- Transaktionsberichterstattung: Unternehmen müssen internationale Kryptotransaktionen über 100.000 USD pro Zyklus melden und monatliche Offenlegungen mit Angaben zu Gegenpartei und Vermögenswerten einreichen.
- Compliance-Zeitrahmen: Die Vorschriften treten am 2. Februar 2026 in Kraft, und bestehenden Einrichtungen stehen neun Monate Zeit zur Verfügung, um vollständige Compliance zu erreichen, andernfalls droht eine Betriebsunterbrechung.
Durchsetzung und Sanktionen
Bei Nichteinhaltung können Bußgelder, Lizenzentzug oder ein Verbot der Dienstleistungserbringung auf dem brasilianischen Markt folgen. Die Zentralbank hat ihre Bereitschaft signalisiert, die Regeln streng durchzusetzen und verweist auf Geldwäschebekämpfungs- und Verbraucherschutzpflichten als Leitprinzipien. Ausländische VASPs müssen eine lokale Rechtseinheit gründen und relevante Operationen unter dieser Struktur übertragen, um in gutem Ansehen zu bleiben.
Branchenreaktion
Branchenbeteiligte haben gemischte Reaktionen geäußert. Bernardo Srur, Präsident der Brazilian Association of Cryptoeconomy (ABCripto), beschrieb den Rahmen als „positiv und notwendig“, kritisierte jedoch sowohl die Kapitalbarriere als auch das verkürzte Compliance-Fenster als potenzielle Hürden für kleinere Unternehmen. Einige Banken äußerten Bedenken hinsichtlich der Betriebskosten, während andere die Regeln als Chance sehen, regulierte Krypto-Angebote auszubauen.
Makroimplikationen
Indem Brasilien Kryptowährungsdienste unter das regulatorische Dach stellt, zielt die Zentralbank darauf ab, das Risiko illegaler Finanzströme zu reduzieren und digitale Vermögenswerte mit der Berichterstattung zur Zahlungsbilanz in Einklang zu bringen. Beamte hoffen, dass der Rahmen Innovation fördert und zugleich Finanzstabilität wahrt, wodurch Brasilien als regionaler Vorreiter in regulierten Krypto-Markten positioniert wird.
Globaler Kontext
Brasiliens Schritt spiegelt globale Trends wider, die eine formelle Aufsicht über digitale Vermögenswerte unter Rahmenwerken wie MiCA der EU und dem Payment Services Act von Singapur betreffen. Während Regierungen weltweit danach streben, Innovation mit Risikomanagement in Einklang zu bringen, könnte Brasiliens strukturierter Ansatz als Blaupause für andere aufstrebende Märkte dienen, die eine Regulierung von Krypto prüfen.
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