Die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC hat überarbeitete Zulassungsstandards für börsengehandelte Kryptowährungsfonds (ETFs) eingeführt, die den Genehmigungsprozess für neue Produkte erheblich verkürzen. Nach den aktualisierten Regeln können Fonds, die bestimmte Kriterien erfüllen, innerhalb von 75 Tagen gestartet werden, im Vergleich zu vorher maximal 270 Tagen. Zu den qualifizierenden Kriterien gehören Coins, die an regulierten Märkten gehandelt werden, von der CFTC mindestens sechs Monate regulierte Futures-Kontrakte oder das Vorhandensein eines zuvor genehmigten ETFs mit mindestens 40 % direkten Kryptowährungsbeständen.
Nach Bekanntgabe der endgültigen Regeln beschleunigten große Vermögensverwalter die Änderungen ihrer ETF-Anmeldungen. Mindestens ein Dutzend Anträge für Produkte, die an Kryptowährungen wie Solana und XRP gebunden sind, werden derzeit geprüft, wobei einige in fortgeschrittenen Stadien befindliche Anträge voraussichtlich bereits im Oktober genehmigt werden. Branchenkenner wiesen darauf hin, dass der gestraffte Prozess die Notwendigkeit von Einzelfallprüfungen eliminiert und so einen schnelleren Markteintritt ermöglicht.
Grayscale Investments ging mit gutem Beispiel voran und wandelte einen privaten Fonds innerhalb von 48 Stunden nach formeller Genehmigung in einen börsengehandelten Multi-Coin-ETF um. Das Produkt bietet eine Anlage in mehrere digitale Vermögenswerte, darunter Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana und Cardano, und markiert einen Meilenstein für Diversifikationsstrategien. Weitere Unternehmen, darunter VanEck und Bitwise, prüfen ihre bestehenden Anmeldungen auf Eignung unter den neuen Standards und binden Rechtsteams ein, um sich auf schnelle Markteinführungen vorzubereiten.
Marktbeobachter erwarten im vierten Quartal 2025 einen Anstieg der Emittenten von Krypto-ETFs, die möglicherweise Angebote in Verbindung mit kleineren Token und spezialisierten Blockchain-Anwendungen vorstellen werden. Während die Begeisterung groß ist, warnen Analysten vor der Notwendigkeit von Anlegerbildung, Marktl Liquidität und Risikomanagement bei weniger etablierten Token. Regulatorische Klarheit, Branchenbereitstellung und anhaltende Anlegernachfrage werden die langfristigen Auswirkungen dieser regulatorischen Veränderung prägen.
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