Der jüngste Preisanstieg von Ether hat laut On-Chain-Analysen die überwiegende Mehrheit der Adressen in die Gewinnzone gebracht. Analysen von Sentora zeigen, dass jetzt 97 % aller Ether-Adressen „im Geld“ sind, was bedeutet, dass die Erwerbskosten unter dem aktuellen Marktpreis liegen. Solch hohe Rentabilitätsniveaus sind bei großen Kryptorallyes ungewöhnlich und gehen oft mit erhöhter Verkaufsaktivität einher.
Historische On-Chain-Daten zeigen, dass bei einer Rentabilität auf Adressenebene von über 90 % häufig Preisstabilisierungen oder Korrekturbewegungen folgen. In früheren Zyklen führte die Gewinnmitnahme auf diesen Niveaus zu messbaren Kursrückgängen, da kurzfristige Inhaber und Spekulanten Gewinne realisierten. Die aktuelle Rallye, bei der der Ether-Handel in den letzten Wochen von 3.500 auf über 4.200 US-Dollar gestiegen ist, hat ideale Bedingungen für Gewinnmitnahmen geschaffen.
Die Analyse von On-Chain-Kennzahlen zeigt, dass die Gewinnmitnahme, gemessen am realisierten Gewinnfluss im Ethereum-Netzwerk, auf einen einfachen gleitenden Siebentagesdurchschnitt von 553 Millionen US-Dollar pro Tag beschleunigt hat. Dieser Wert erreichte im Juli 2025 mit 771 Millionen US-Dollar seinen Höchststand und hat sich seitdem leicht moderiert, bleibt aber erhöht. Auffällig ist, dass kurzfristige Inhaber – jene, die Coins weniger als 30 Tage halten – nun einen größeren Anteil an der Gewinnrealisierung haben als langfristige Investoren, was auf eine Verschiebung der Verkaufsdynamik hinweist.
Exchange-Zuflüsse bestätigen diese Erkenntnisse: Die Einzahlungsvolumina von ETH auf großen verwahrenden Plattformen sind in den letzten drei Tagen um 18 % gestiegen, was auf Vorbereitungen für potenzielle Verkaufsaufträge hinweist. DeFi-Protokolle, die Gewinnmitnahmen erleichtern, wie dezentrale Börsen und Liquid-Staking-Plattformen, zeigen ebenfalls eine steigende Aktivität. Entpackte Kennzahlen von Staking-Derivaten heben einen moderaten Anstieg bei ETH-Abhebungen hervor, während Inhaber ihre Portfolios umschichten.
Trotz des zunehmenden Verkaufsdrucks stützen strukturelle Marktfaktoren weiterhin den Ether-Preis. Die Liquidität an den wichtigen Unterstützungszonen um 4.000 US-Dollar bleibt robust, mit großen Limit-Kaufaufträgen institutioneller Teilnehmer, die in den Orderbüchern sichtbar sind. Zudem haben Zuflüsse in ETH-Spot-ETFs angehalten, was die Nachfrage stärkt. Das Gleichgewicht zwischen Gewinnmitnahmen und frischem Kapital, das in den Markt eintritt, wird darüber entscheiden, ob Ether nahe den aktuellen Niveaus konsolidiert oder seinen Aufwärtstrend fortsetzt.
Zusammenfassend deutet die erhöhte Rentabilität unter den Adressinhabern auf ein erhöhtes Risiko für Korrekturdruck hin, doch grundlegende Nachfragetreiber wie ETF-Allokationen und institutionelles Interesse bieten einen Ausgleich. Die genaue Beobachtung realisierter Gewinnflüsse, Exchange-Einzahlungs-Trends und der Liquidität im Orderbuch wird entscheidend sein, um die nächste Phase der Ether-Preisentwicklung einzuschätzen.
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