Überblick
Die Hongkonger Währungsbehörde (HKMA) hat am 15. September 2025 einen Entwurf vorgestellt, um die Kapitalanforderungen für Banken bei Krypto-Asset-Expositionen anzupassen. Im Rahmen des Plans würden Banken für bestimmte Stablecoin- und Token-Bestände Risiko-Gewichte auf bevorzugtem Niveau berechnen, vorbehaltlich strenger Reserven- und Liquiditätsstandards. Dies markiert einen strategischen Versuch Hongkongs, mit regionalen Finanzzentren um den aufstrebenden Markt für digitale Vermögenswerte zu konkurrieren.
Wesentliche Vorschläge
- Anpassung der Risikogewichte für durch Bargeld gedeckte Stablecoins auf bis zu 10 % für qualifizierte Tokens mit regelmäßigen Reservenprüfungen.
- Erlaubnis für Banken, hochwertige liquide Mittel als Sicherheiten zur Kompensation von Kapitalanforderungen für Kryptoverwahrservices zu verwenden.
- Einführung eines gestuften Rahmens, in dem Banken mit fortschrittlichen Risikomanagementkriterien von weiteren Reduzierungen der Kapitalanforderungen profitieren.
- Verpflichtung zu erweiterten Offenlegungspflichten, um die Transparenz von Krypto-Expositionen und Reservebeständen sicherzustellen.
Ausrichtung an globalen Standards
Dieser Entwurf steht im Einklang mit bevorstehenden Änderungen des Basler Ausschusses, die zum 1. Januar 2026 wirksam werden und niedrigere Kapitalanforderungen für bestimmte tokenisierte Einlagen und Stablecoins einführen. Durch die Übernahme kompatibler Standards strebt die HKMA an, internationale Banken einen reibungslosen grenzüberschreitenden Betrieb zu ermöglichen und systemische Risiken im Zusammenhang mit digitalen Vermögenswerten zu steuern.
Vergleich mit Singapur
Die Monetary Authority of Singapore (MAS) hat bereits einen umfassenden Stablecoin-Rahmen implementiert, der eine vollständige Deckung durch Bargeld oder bargeldnahe Mittel und robuste Rücknahmemechanismen erfordert. Der HKMA-Vorschlag orientiert sich an den MAS-Standards, will die Anforderungen jedoch an lokale Marktbedingungen und Bankpraktiken anpassen, wie z. B. die Durchführung von Onshore-Reservprüfungen und die Einführung eines gestaffelten Implementierungsansatzes, der den Instituten Zeit zur Anpassung gibt.
Auswirkungen auf die Branche
Finanzinstitute in Hongkong zeigen sich vorsichtig optimistisch. Niedrigere Kapitalanforderungen könnten neue Einnahmequellen aus Kryptoverwahrung, Token-Ausgabe-Dienstleistungen und institutionellen Handelsbüros erschließen. Allerdings müssen Banken ihre technologische Infrastruktur und Compliance-Fähigkeiten verbessern, um den vorgeschlagenen Offenlegungs- und Prüfungsanforderungen der HKMA gerecht zu werden.
Fazit
Der Entwurf positioniert Hongkong als proaktiven Regulierungsinnovator im Asien-Pazifik-Raum. Durch die Balance zwischen umsichtigem Risikomanagement und unterstützender Kapitalbehandlung will die HKMA globale Banken und Digital-Asset-Unternehmen anziehen und so Hongkongs Status als führendes regionales Zentrum für Krypto-Finanzierung festigen. Interessierte Stakeholder sind eingeladen, innerhalb einer 60-tägigen Konsultationsfrist Feedback einzureichen, bevor die endgültigen Regelungen in Kraft treten.
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