Die lang erwartete Stablecoin-Verordnung Hongkongs trat am 1. August in Kraft und positioniert die Stadt damit unter den ersten Jurisdiktionen, die Fiat-gestützte Stablecoin-Emittenten regulieren. Allerdings haben die finalen Know-Your-Customer (KYC)-Anforderungen, die eine Identitätsprüfung für jeden Token-Inhaber vorschreiben, Bedenken ausgelöst, dass strenge Regeln die Akzeptanz hemmen und die Wettbewerbsfähigkeit der Stadt im globalen digitalen Finanzökosystem einschränken könnten.
Die von der Hongkonger Währungsbehörde (HKMA) umrissenen Vorschriften verlangen von den Emittenten, vollständige KYC-Prüfungen bei allen Stablecoin-Nutzern, einschließlich der Token-Empfänger, durchzuführen. Branchenquellen berichteten Reuters, dass die de facto Zentralbank einen vorsichtigen Ansatz gewählt habe, um Risiken von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung zu mindern, aber das Ausmaß der Prüfung „zu weit geht“ und die grenzüberschreitende Nutzung entmutigen könnte.
Kritiker argumentieren, dass es die grenzüberschreitende Effizienz, die Stablecoins im Vergleich zu traditionellen Überweisungskanälen bieten, untergräbt, wenn ausländische Nutzer gezwungen werden, Bankkonten in Hongkong zu eröffnen, nur um KYC zu bestehen. „Dies ist nicht nur KYC für Kontoinhaber, sondern für jeden Token-Nutzer“, sagte ein in Hongkong ansässiger Krypto-Händler, der anonym bleiben wollte. Unternehmen könnten sich für alternative Jurisdiktionen mit weniger strengen Regeln entscheiden, was Hongkongs First-Mover-Vorteil schmälert.
Befürworter des Gesetzes vertreten die Auffassung, dass strikte Einhaltung institutionelles Vertrauen fördern und Hongkong als verantwortungsbewussten digitaler Asset-Hub positionieren wird. Die HKMA erwartet, im nächsten Jahr eine begrenzte Anzahl von Stablecoin-Emittenten Lizenzen zu erteilen, um Innovation und Marktintegrität auszubalancieren. Beobachter werden beobachten, wie internationale Stablecoin-Projekte auf den neuen Rahmen reagieren und ob Nutzer-Migrationsbewegungen entstehen.
Langfristig will Hongkong nur eine „Handvoll“ Lizenzen vergeben, mit Fokus auf Stablecoins, die hohe Standards in Bezug auf Transparenz und Reservemanagement erfüllen. Kurzfristig warnen Branchenakteure jedoch davor, dass belastende KYC-Anforderungen die Stablecoin-Aktivitäten in Märkte mit lockereren Regelungen umleiten könnten.
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