IREN, ein börsennotiertes Bitcoin-Mining-Unternehmen, das sich auf Hochleistungsrecheninfrastruktur (HPC) spezialisiert hat, gab eine Wandelanleihe in Höhe von insgesamt 875 Millionen US-Dollar bekannt, wodurch der Aktienkurs am 7. Oktober 2025 im vorbörslichen Handel um etwa 6 % fiel. Das Angebot umfasst zwei Jahre laufende wandelbare vorrangige Schuldverschreibungen mit Fälligkeit am 15. Juli 2031 und einem anfänglichen Umtauschkurs, der IREN-Stammaktien zu einem Aufschlag gegenüber den aktuellen Marktpreisen entspricht.
Die Wandelanleihen tragen einen Basiszinssatz von 4,5 % pro Jahr, zahlbar halbjährlich, und enthalten begrenzte Call-Optionen, die darauf ausgelegt sind, eine Verwässerung der Aktien im Falle einer umfangreichen Umwandlung zu begrenzen. IREN hat den Erstkäufern eine 30-tägige Option eingeräumt, zusätzlich bis zu 125 Millionen US-Dollar an Anleihen zu erwerben, wodurch die Gesamterlöse auf 1 Milliarde US-Dollar steigen könnten.
Die Erlöse aus dem Angebotsverkauf werden IRENs rasche Expansion im Bereich AI-Cloud-Dienste unterstützen, einem Segment, das Anfang 2025 gestartet wurde, um die firmeneigenen Rechenzentrumscampusse in British Columbia und Texas zu nutzen. Der Expansionsplan sieht den Einsatz von über 11.000 NVIDIA Blackwell GPUs bis Jahresende vor, mit dem Ziel eines annualisierten Umsatzlaufes (ARR) von 225 Millionen US-Dollar aus Cloud-Diensten.
IRENs Schritt spiegelt eine umfassendere Strategie wider, sich über das Bitcoin-Mining hinaus zu diversifizieren und von der Nachfrage nach margenstarken HPC-Diensten, getrieben durch künstliche Intelligenz, zu profitieren. Anfang dieses Jahres sicherte sich IREN mehrjährige Verträge mit führenden KI-Unternehmen, die die Cloud-Umsatzprognosen untermauern und das Vertrauen der Investoren in die langfristige Wachstumsstrategie stärken.
„Diese Wandelanleihe bietet das notwendige Kapital, um unsere HPC-Aktivitäten zu skalieren und gleichzeitig eine flexible Bilanz beizubehalten“, sagte IREN-CEO Daniel Roberts. „Die begrenzten Call-Optionen stellen sicher, dass eine Aktienverwässerung gesteuert wird und unsere Finanzierungsstrategie mit den Interessen der Aktionäre in Einklang steht, während wir unseren Fahrplan für AI-Cloud weiter umsetzen.“
Trotz des kurzfristigen Kursrückgangs haben IREN-Aktien seit dem Start der AI-Cloud-Initiative im April 2025 um über 1.200 % zugelegt, was die starke Marktattraktivität für integrierte Krypto-Mining- und HPC-Lösungen widerspiegelt. Das Handelsvolumen während der Bekanntgabe des Angebots übertraf den 30-Tage-Durchschnitt und zeigt ein verstärktes Investoreninteresse.
Marktanalysten sehen den Verkauf der Anleihen als klugen Schritt, Wachstumskapital zu sichern, ohne eine sofortige Aktienverwässerung herbeizuführen. Bernstein-Analysten bewerten IREN weiterhin mit „Outperform“ und heben die einzigartige Kombination aus digitalen Asset-Aktivitäten und aufkommenden Cloud-Computing-Umsätzen als wichtigen Differenzierungsfaktor hervor.
Das Wandelanleiheangebot folgt dem Trend, dass Krypto-Miner und Infrastruktur-Anbieter die Kapitalmärkte mit Fremdkapital erschließen, um Expansionen angesichts steigender Stromkosten und Umweltauflagen zu finanzieren. IREN hat die Nutzung erneuerbarer Energiequellen an seinen Standorten priorisiert, wobei Mitte 2025 über 60 % des Energie-Mix aus Wasserkraft und Windenergie stammen.
Blick in die Zukunft plant IREN, überschüssige Cashflows in strategische Übernahmen kleinerer HPC-Betreiber zu investieren und die Tokenisierung von Rechenressourcen auf Blockchain-Plattformen zu erforschen. Zudem will das Unternehmen die Bitcoin-Hashrate-Kapazität im ersten Halbjahr 2026 um 20 % steigern, wobei die neuesten ASIC-Mining-Hardware-Upgrades genutzt werden.
„Ausgewogen mit unseren Verpflichtungen zu nachhaltigem Betrieb und Aktionärsrenditen positioniert diese Finanzierung IREN als führend in den sich konvergierenden Märkten für Krypto-Mining und KI-Computing“, fügte Roberts hinzu.
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