Die Investmentbank JPMorgan Chase beabsichtigt, ihr Angebot an digitalen Vermögenswertdienstleistungen zu erweitern, indem sie institutionellen Kunden erlaubt, Bitcoin- und Ether-Bestände als Sicherheiten für Kreditfazilitäten zu hinterlegen. Die Entwicklung, von Bloomberg gemeldet, markiert eine signifikante Verschiebung der Haltung der Bank gegenüber Kryptowährungen und spiegelt die wachsende Akzeptanz digitaler Vermögenswerte als tragfähige Sicherheiten durch traditionelle Finanzinstitute wider. Im neuen Programm werden von Kunden eingestellte Token von einem externen Verwahrer sicher verwahrt, um Sicherheit zu gewährleisten und regulatorische sowie operative Risiken im Zusammenhang mit der Verwahrung digitaler Vermögenswerte anzugehen.
Die Initiative baut auf frühere Schritte von JPMorgan auf, bitcoin-gebundene Exchange-Traded Funds in seine Kreditvergabeprozesse zu integrieren, wodurch das Unternehmen in die Lage versetzt wird, die Nachfrage von Hedgefonds, Vermögensverwaltern und Unternehmenskassen zu erschließen, die Kryptobestände nutzen möchten, ohne Positionen zu liquidieren. Bis zum Jahresende werden berechtigte Kunden in der Lage sein, ihre BTC- und ETH-Bestände als Sicherheit für Kredite zu verpfänden, die in Fiat-Währung oder Stablecoins je nach den Anforderungen des Kreditnehmers denominiert werden können. Die Entscheidung der Bank folgt einer Phase schrittweiser Genehmigungen durch US-Regulierungsbehörden, die die Barrieren für eine institutionelle Teilnahme an Kryptowährungsmärkten schrittweise gesenkt haben.
Marktbeobachter heben hervor, dass besicherte Verleihung dieser Art die Marktliquidität erhöhen und Institutionen flexible Finanzierungsmöglichkeiten bieten kann, insbesondere da die Kurssteigerungen von Bitcoin und Ether unrealisierte Gewinne auf den Bilanzen erzeugen. Allerdings bestehen Bedenken hinsichtlich der Volatilität und der Angemessenheit von Margin-Anforderungen, um Kreditgeber vor plötzlichen Preisschwankungen zu schützen. Um diese Risiken zu mindern, wird JPMorgan Beleihungsabschläge auf die Bewertung von Sicherheiten anwenden und Margin-Calls entsprechend vordefinierten Schwellenwerten durchsetzen. Der Erfolg des Programms könnte Peer-Institutionen dazu veranlassen, ähnliche Lösungen einzuführen, wodurch digitale Vermögenswerte stärker in die Mainstream-Kreditmärkte eingebettet und ihre Integration in das breitere Finanzsystem beschleunigt wird.
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