Gouverneur der Federal Reserve, Stephen Miran, hob die Notwendigkeit hervor, die Geldpolitik an das rasante Wachstum von Stablecoins anzupassen, wobei bis 2030 eine Aufnahme von bis zu 3 Billionen Dollar erwartet wird. In einer am 7. November 2025 auf dem BCVC-Gipfel in New York gehaltenen Rede zitierte der Gouverneur interne Schätzungen des Fed-Personals, die darauf hindeuten, dass Stablecoins einen bedeutenden Anteil an der Nachfrage nach Schatzwechseln ausmachen könnten. Bei weniger als 7 Billionen Dollar ausstehender Schatzwechsel heute könnte ein Zufluss von 1–3 Billionen Dollar von Stablecoin-Ausgebern wie Tether und Circle die Finanzierungssätze und Offenmarkt-Operationen wesentlich beeinflussen.
Miran, der jüngste Gouverneur, der von Präsident Donald Trump ernannt wurde, merkte an, dass der kürzlich verabschiedete GENIUS Act eine bundesweite Aufsicht über Stablecoins in US-Dollar etabliert, aber keine direkte Rendite autorisiert. Dadurch könnten ausländische Nutzer die Nachfrage nach Stablecoins als Sparinstrument antreiben und weltweite Dollarströme umleiten. Der Gouverneur argumentierte, dass Zentralbanker die durch Stablecoins getriebene Nachfrage bei der Festsetzung der Zinssätze im Rahmen des Fed-Doppelmandats von Preisstabilität und Vollbeschäftigung berücksichtigen müssen. Ein stärkerer Dollar, der sich aus Stablecoin-Zuflüssen ergibt, könnte die Exportwettbewerbsfähigkeit und die Inflationsdynamik beeinflussen.
Die Rede hob die Rolle von Stablecoins als Wachstumsimpuls der digitalen Finanzwelt hervor, die Überweisungen, grenzüberschreitende Zahlungen und On-Chain-Handel erleichtert. Miran betonte die Notwendigkeit eines „Neustarts“ der US-Finanzinfrastruktur und deutete an, dass Stablecoins traditionelle Bankwege ergänzen könnten. Politische Anpassungen könnten überarbeitete Sicherheiten-Rahmenwerke, eine verbesserte Datenerhebung und eine Koordination mit internationalen Aufsichtsbehörden zur Überwachung dollar-gebundener Token-Flows umfassen. Während Gesetzgeber und Regulierungsbehörden weltweit Stablecoin-Rahmenwerke prüfen, werden Fed-Maßnahmen die Integration digitaler Dollar-Instrumente in das breitere Finanzsystem prägen.
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