In ihrem Oktober-Bericht des Global Investment Committee (GIC) gab Morgan Stanley formelle Richtlinien für Krypto-Allokationen in Multi-Asset-Portfolios heraus. Der Bericht empfiehlt einen „konservativen“ Ansatz und schlägt eine maximale Allokation von 4 % für „Opportunistisches Wachstum“ vor, das auf höhere Renditen und höhere Risiken abzielt.
Für moderatere „Ausgewogene Wachstum“-Portfolios empfiehlt die Bank, die Krypto-Exponierung auf 2 % zu begrenzen, während bei vermögenssichernden und einkommensorientierten Mandaten keine Allokation vorgesehen ist. Das GIC betonte, dass trotz der überdurchschnittlichen Gesamtrenditen und der verminderten Volatilität in den letzten Jahren die Anlageklasse weiterhin anfällig für starke Einbrüche und erhöhte Korrelationen in Phasen makroökonomischer Belastungen bleibt.
Hunter Horsley, CEO von Bitwise, reagierte positiv und stellte fest, dass die Richtlinien 16.000 Berater mit über 2 Billionen Dollar verwalteten Kundenvermögens erreichen. Der Bericht stellt einen Meilenstein im Mainstream Asset Management dar und festigt die Legitimität von Kryptowährungen als institutionelle Anlageklasse.
Morgan-Stanley-Analysten bekräftigten die Rolle von Bitcoin als „digitales Gold“ und verwiesen auf seine Marktliquidität, das begrenzte Angebot und die zunehmende Akzeptanz durch ETFs und Unternehmensreserven. Der Bericht hebt hervor, dass die BTC-Börsenreserven auf ein Sechs-Jahres-Tief gefallen sind, was auf eine starke Nachfrage außerhalb der Börsen hinweist.
Der Bericht warnt jedoch, dass makroökonomische Schocks – einschließlich des anhaltenden Shutdowns der US-Regierung und der persistierenden Inflation – die Volatilität verstärken könnten. Periodische Rebalancierung, die Einhaltung von Risikolimits und Diversifikation bleiben für Krypto-Allokationen entscheidend, so das GIC, um Tail-Risiken zu mindern.
Diese Richtlinien spiegeln die sich entwickelnde institutionelle Landschaft wider, in der große Banken und Vermögensverwalter digitale Assets in Portfoliostrukturen integrieren. Mit zunehmender regulatorischer Klarheit wird eine weitere Mainstream-Adoption strukturierter Krypto-Strategien erwartet, wenn auch innerhalb konservativer Allokationsgrenzen, die darauf ausgelegt sind, Wachstumspotenziale und Risikomanagement auszugleichen.
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