Nasdaqs Streben nach US-SEC-Zustimmungen zur Tokenisierung von Aktien

Die Nasdaq hat bei der U.S. Securities and Exchange Commission einen Antrag auf Regeländerung eingereicht, um die Genehmigung zu erhalten, tokenisierte Versionen bestehender Aktien auf ihrem Blockchain-Netzwerk anzubieten. Im Rahmen des Vorschlags hätten Marktteilnehmer die Möglichkeit, Aktien in digitaler Tokenform mit der gleichen Priorität und den gleichen Schutzmechanismen wie herkömmliche Aktienorders zu handeln. Die Börse beabsichtigt, tokenisierte Transaktionen über die etablierte Infrastruktur der Depository Trust Company abzuwickeln und zu finalisieren, wobei das nationale Marktsystem-Rahmenwerk genutzt wird.

Die Einreichung betont, dass Tokenisierung neben dem traditionellen Handel bestehen kann und neue Funktionen wie programmierbare Eigentumsrechte, On-Chain-Stimmrechtsvertretung und detailliertere Abwicklungsoptionen bietet. Nasdaq hob hervor, dass tokenisierte Vermögenswerte identische Stimm-, Dividenden- und Liquidationsrechte wie ihre Off-Chain-Gegenstücke besitzen, um den Anlegerschutz zu gewährleisten. Der Vorschlag folgt Pilotprojekten von Brokerage-Plattformen, die versuchen, Aktientoken für europäische Kunden auszugeben, was das wachsende institutionelle Interesse an programmierbaren Wertpapieren signalisiert.

Branchenbeobachter weisen darauf hin, dass die Tokenisierung von realen Vermögenswerten an einer regulierten Börse operationelle Reibungen reduzieren, Abwicklungszeiten verkürzen und neue Einnahmequellen eröffnen könnte. Die Initiative steht im Einklang mit weiterreichenden regulatorischen Bestrebungen unter dem Projekt Crypto, bei dem die SEC und CFTC die Modernisierung der Finanzinfrastruktur durch Distributed-Ledger-Technologie unterstützen. Anhaltende Bedenken bezüglich Verwahrung, Governance und AML-Compliance werden in der Einreichung behandelt, die strenge On-Chain-Überwachungsmaßnahmen skizziert und mit AML/KYC-Systemen integriert.

Wenn genehmigt, würde das Tokenisierungsangebot der Nasdaq den Kunden ermöglichen, bei Auftragserfassung zwischen herkömmlicher und On-Chain-Ausführung zu wählen, ohne Auswirkungen auf die Ausführungspriorität. Die Börse würde Token-Orders gleichwertig behandeln und somit ein einheitliches Orderbuch sicherstellen. Nasdaq-Präsident Tal Cohen beschrieb den Vorschlag als Weiterentwicklung der digitalen Finanzinfrastruktur, die die einzigartigen Eigenschaften der Blockchain nutzt, um die Markteffizienz zu verbessern. Marktteilnehmer erwarten das Feedback der SEC, das noch in diesem Jahr erwartet wird, um die regulatorische Bereitschaft für den breiten Handel mit tokenisierten Aktien zu beurteilen.