Tokios Finanzviertel öffnete sich am 6. Oktober mit einem Optimismusanstieg nach dem Ergebnis der Führungsvorsitzwahl der Regierungspartei. Mit der fiskal- und geldpolitischen Taube Sanae Takaichi, die die Spitzenposition der Partei sicherte, wurden von den Märkten sofort ein aggressives Konjunkturpaket eingepreist, das darauf abzielt, die Binnennachfrage zu beleben und das Wachstum zu unterstützen. Bis zum Handel am Vormittag war der Nikkei 225 um mehr als 5 Prozent gestiegen und hatte sein bisheriges Allzeithoch übertroffen, mit Niveaus, die seit dem Höhepunkt der Abenomics-Politiken nicht mehr erreicht wurden. Der rasche Anstieg wurde von einer deutlichen Abwertung des Yen begleitet, der unter 150 Yen pro Dollar fiel, was das Vertrauen der Anleger in eine anhaltende geldpolitische Lockerung widerspiegelt.
Gold erreichte ebenfalls einen neuen Rekord und wurde knapp unter 4.000 US-Dollar pro Unze gehandelt. Die Rallye des Edelmetalls unterstreicht seinen Status als wichtiges sicheres Hafenvermögen in einer Zeit, in der die politische Ausrichtung zunehmend taubenfreundlich erscheint und Regierungen weltweit mit Haushaltsdefiziten kämpfen. Eine Kombination aus niedrigen Realrenditen und reichlich Liquidität hat die Rohstoffmärkte angetrieben, wobei Gold am stärksten von diesen makroökonomischen Einflussfaktoren profitiert.
Die Kryptowährungsmärkte spiegelten den allgemeinen Anstieg bei Risikoanlagen wider. Bitcoin stieg über 125.000 US-Dollar und erreichte damit ein neues Allzeithoch. Händler führten die Rallye auf eine Mischung aus fiskalischen Lockerungserwartungen in Japan und wachsenden Sorgen über den US-Regierungsstillstand zurück, der Anleger dazu veranlasst hat, in nicht-staatliche digitale Wertspeicher zu diversifizieren. Die institutionelle Adoption stützte den Aufwärtstrend weiterhin, wobei die Zuflüsse in Bitcoin-ETFs in der vergangenen Woche Milliardenhöhen erreichten.
„In diesem Jahr hat Bitcoin zunehmend mit US-Politikrisiken gehandelt, wie die jüngsten Entwicklungen beim US-Schatzamts-Zinsaufschlag zeigen“, bemerkte ein leitender Digital-Assets-Stratege. Der Stratege fügte hinzu, dass geopolitische Unsicherheiten und Belastungen des Finanzsystems zentral für die Outperformance der Kryptowährung gegenüber traditionellen Aktien und Anleihen seien.
Die allgemeinere Risikostimmung war in Asien optimistisch. Größere regionale Märkte außerhalb Japans waren wegen Feiertagen ruhig, doch zeigten die Futures in den USA und Europa eine Aufwärtsbewegung. In New York stiegen die S&P 500-Futures zusammen mit den paneuropäischen STOXX 50-Kontrakten, was darauf hindeutet, dass globale Investoren angesichts der Aussicht auf erneute geldpolitische Lockerungen wieder verstärkt in zyklische Positionen wechselten.
Die Vernetzung der Märkte zeigte sich deutlich: Der Yen fiel auf Mehrmonats-Tiefs, gleichzeitig stiegen die Renditen japanischer Staatsanleihen mit kurzen und langen Laufzeiten, was unterschiedliche Ansichten über die künftige Zinspolitik widerspiegelt. Ökonomen bei einer führenden Brokerfirma kommentierten, dass die marktimplizierten Chancen für eine Zinserhöhung der Bank of Japan bis Jahresende eingebrochen seien, was die Erwartungen einer divergierenden Politik zwischen Tokio und anderen großen Zentralbanken unterstreicht.
Die Ölpreise stiegen moderat aufgrund erneuter Versorgungssorgen, während die US-Dollar-Indizes insgesamt nachgaben. Marktteilnehmer warnten davor, dass politische Entwicklungen in anderen Regionen, einschließlich einer Pattsituation bei den US-Haushaltsmitteln, in den kommenden Tagen zu Volatilität führen könnten. Dennoch verdeutlichte die Sitzung am Montag das starke Zusammenspiel zwischen nationalen Politikänderungen und globalen Kapitalflüssen, wobei alternative Anlagen wie Gold und Bitcoin als Hauptprofiteure hervorgingen.
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