Das Arbeitsministerium der Vereinigten Staaten hat am 30. März Änderungen an seinen Treuepflichtregelungen nach ERISA vorgeschlagen, um einen prozessbasierten Safe Harbor für Plan-Treuhänder zu schaffen, die alternative Investitionen in Betracht ziehen, einschließlich Kryptowährungen, Private Equity und Immobilien, wie TheStreet berichtet. Der vorgeschlagene Regelentwurf, der am 1. April um 2:03 Uhr EDT veröffentlicht wurde, skizziert sechs Bewertungsfaktoren – Leistungshistorie, Gebühren, Liquidität, Bewertungsmethodik, Komplexität und Diversifikationsvorteile – die Treuhänder dokumentieren müssen, wenn sie designierte Anlagealternativen auswählen.
Das Regelwerk zielt darauf ab, frühere Leitlinien aufzuheben, die vor der Aufnahme von Kryptowährungen warnten; diese wurden im Mai 2025 widerrufen, und es fügt sich in die im August 2025 erlassene Exekutivverordnung des Präsidenten Trump ein, die Bundesbehörden anweist, den Zugang zur Altersvorsorge zu alternativen Vermögenswerten zu erweitern. Arbeitsministerin Lori Chavez-DeRemer betonte, dass der Safe Harbor rechtliche Klarheit schaffen und Plan-Sponsoren dazu ermutigen würde, eine breitere Palette von Anlageoptionen in Betracht zu ziehen, die den zeitgenössischen Märkten entspricht.
Der Vorschlag hat gemischte Reaktionen hervorgerufen. Befürworter argumentieren, dass er die Optionen für Altersvorsorge-Investitionen modernisiert und die Diversifikation erhöht, was potenziell zu besseren Ergebnissen für Planteilnehmer führen könnte. Kritiker, darunter Senatorin Elizabeth Warren, warnen, dass die Hinzufügung von Vermögenswerten mit hoher Volatilität wie Bitcoin und Ethereum Rentnerinnen und Rentnern unnötigen Risiken aussetzen könnte, insbesondere angesichts anhaltender Marktschwankungen und Sicherheitsbedenken.
Die anfängliche Marktentwicklung verzeichnete nach der Ankündigung einen moderaten Anstieg von 1% bei Bitcoin und einen Anstieg von 2% bei Ethereum, was eine vorsichtige Zuversicht unter Anlegern digitaler Vermögenswerte widerspiegelt. Traditionelle Vermögensverwalter wie BlackRock und Apollo äußerten bedingte Unterstützung und verwiesen auf potenzielle Diversifikationsvorteile, die von robuster Due-Diligence und Risikomanagementprotokollen abhängen.
Der Vorschlag wird vor der endgültigen Verabschiedung einer 60-tägigen öffentlichen Kommentierungsfrist unterzogen. Zentrale Überlegungen umfassen rechtliche Herausforderungen, Unsicherheiten in Bezug auf Treuhänderhaftung und die Bereitschaft der Plan-Sponsoren, neue Anlage-Frameworks zu übernehmen. Wenn er verabschiedet wird, könnte die Regel den US-401(k)-Markt im Wert von 10,1 Billionen US-Dollar für digitale Vermögenswerte öffnen und eine signifikante Veränderung in der Dynamik der Altersvorsorge-Investitionen bedeuten.
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