Hintergrund und Kontext
Auf einer kürzlichen Blockchain-Veranstaltung in Wyoming sprach die stellvertretende Vorsitzende der Federal Reserve für Aufsicht, Michelle Bowman, über geltende Investitionsbeschränkungen, die es Mitarbeitern der Zentralbank verbieten, Krypto-Produkte zu besitzen oder zu handeln. Diese Regeln, die Anfang 2022 eingeführt wurden, sollten potenzielle Interessenkonflikte und Reputationsrisiken mindern, die durch ungewöhnliche Handelsaktivitäten hochrangiger Beamter während der COVID-19-Marktturbulenzen entstanden sind.
Bowmans Vorschlag
Bowman stellte einen Rahmen für eine minimale persönliche Beteiligung an Krypto-Assets vor und schlug vor, dass bescheidene, regulierte Exponierungen als Bildungsinstrument für Mitarbeiter dienen würden. Sie erkannte an, dass theoretisches Wissen allein möglicherweise nicht ausreicht, und verglich die Erfahrungswerte aus tatsächlichem Besitz mit dem Erlernen des Skifahrens: Eine intensive Auseinandersetzung fördert ein tieferes Verständnis der Mechanismen, Risikofaktoren und Betriebsabläufe. Der Vorschlag zielt darauf ab, Talente mit spezialisiertem Fachwissen im Bereich digitale Vermögenswerte zu gewinnen und zu halten – eine zunehmend gefragte Kompetenz bei Finanzaufsichtsbehörden.
Regulatorische Implikationen
Indem sie für eine abgestufte Rücknahme der Investitionsverbote für Mitarbeiter plädiert, möchte Bowman die Aufsichtseffektivität verbessern, ohne die institutionelle Integrität zu gefährden. Die vorgeschlagenen Anpassungen könnten die Regelsetzung für Krypto-Aktivitäten von Banken beeinflussen, da Prüfer aus erster Hand Einblicke in Verwahrungslösungen, Handelsprotokolle und Marktinfrastrukturen gewinnen. Bowmans Stellungnahmen signalisieren eine breitere Bewegung hin zu konstruktivem Engagement mit aufkommenden Finanztechnologien und stellen eine Herausforderung für die „übermäßig vorsichtige Denkweise“ dar, die möglicherweise Innovationen in regulierten Einrichtungen unbeabsichtigt verzögert hat.
Reaktion der Branche
Marktbeteiligte und Interessengruppen begrüßten die Äußerungen als positiven Schritt zur Harmonisierung der regulatorischen Aufsicht mit den Bedürfnissen der Branche. Branchenverbände erwarten, dass die Vertrautheit der Mitarbeiter mit digitalen Vermögenswerten zu differenzierteren politischen Rahmenbedingungen führt, die Sicherheit und Solidität mit operativer Effizienz in Einklang bringen. Skeptiker mahnen, dass Schutzvorkehrungen robust bleiben müssen, um unangemessenen Einfluss oder Marktmissbrauch zu verhindern, und plädieren für klare Schwellenwerte und Offenlegungspflichten bei etwaigen Investitionserlaubnissen für Mitarbeiter.
Nächste Schritte
Bowman kündigte an, dass die Fed Rückmeldungen einbeziehen und mit anderen Bankenaufsichtsbehörden zusammenarbeiten werde, bevor endgültige Änderungen der Investitionsrichtlinien für Mitarbeiter beschlossen werden. Eine formelle Konsultationsphase wird erwartet, während der technische Schutzmaßnahmen und Compliance-Protokolle definiert werden. Die Initiative unterstreicht den sich entwickelnden Ansatz der Fed gegenüber digitalen Vermögenswerten und bereitet den Weg für mögliche gesetzgeberische und aufsichtsrechtliche Reformen im Bankensektor.
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