Das kumulative Volumen in US-amerikanischen Spot-Kryptowährungs-ETFs hat nun 2 Billionen US-Dollar überschritten, was eine rasante Beschleunigung der Akzeptanz durch institutionelle und Privatanleger markiert. Spot-Bitcoin- und Ethereum-ETFs, die Anfang 2024 eingeführt wurden, haben diese Schwelle weniger als zwei Jahre nach ihrem Debüt überschritten, ungefähr in der Hälfte der Zeit, die benötigt wurde, um die erste Billion US-Dollar zu erreichen.
Handelsdaten zum 2. Januar wiesen Nettozuflüsse von 645,6 Mio. USD in Bitcoin- und Ethereum-Fonds aus, getrieben von neuem Vertrauen in die Allokation digitaler Vermögenswerte angesichts makroökonomischer Unsicherheit. Analysten beobachten, dass die geringe Volatilität im Vergleich zu den Höchstständen von 2021 und zunehmende regulatorische Klarheit Vermögensverwalter anziehen, die Diversifikation und Renditealternativen suchen.
Das IBIT-Produkt von BlackRock und Fidelitys FBTC hielten in Hochvolumen-Tagen die Führung, während neuere Emittenten zusätzliches Kapital anzogen und so das Momentum verstärkten.
Marktteilnehmer führen Faktoren wie eine vereinfachte Einstiegsmöglichkeit über Brokerage-Plattformen, eine steuerlich effiziente Wrapper-Struktur und institutionelle Mandate, die sich an Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien ausrichten, an.
Trotz Bedenken hinsichtlich potenzieller Liquiditätsbeschränkungen in engen Märkten berichten Trading-Desks von ausreichender Tiefe über große ETFs, unterstützt durch Mechanismen der autorisierten Teilnehmer und Market-Making-Unterstützung.
Offenes Interesse und Rücknahmedaten deuten darauf hin, dass Schöpfungen und Rücknahmen reibungslos funktioniert haben und Arbitrage-Effizienzen zwischen ETF-Anteilen und den zugrunde liegenden Spot-Beständen erhalten bleiben.
Mit der erwarteten Genehmigung weiterer Produktvariationen und erweiterter Listungsplätze in diesem Jahr prognostiziert die Branche eine weitere Zuflusswelle. Beobachter warnen davor, dass ETF-Zuflüsse moderater werden könnten, sollten Bitcoin- und Ether-Preise signifikant korrigieren; doch der Konsens besteht darin, dass die strukturellen Vorteile regulierter Wrapper das langfristige Wachstum der Investitionsprodukte für digitale Vermögenswerte unterstützen werden.
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