Aufkommen proprietärer Abrechnungssysteme
Die Zahlungsunternehmen Circle und Stripe haben Initiativen gestartet, um proprietäre Blockchains bereitzustellen, die speziell für Stablecoin-Abwicklung und tokenisierte Asset-Infrastrukturen entwickelt wurden. Arc, das neue Abrechnungsnetzwerk von Circle, und Tempo, eingeführt von Stripe in Zusammenarbeit mit Paradigm, sind darauf ausgelegt, Hochfrequenztransaktionen zu unterstützen, die Abhängigkeit von öffentlichen Layer-1-Netzwerken zu verringern und die Einhaltung regulatorischer Anforderungen direkt in die Protokollarchitektur einzubetten.
Begründung für dedizierte Chains
Branchenanalysten stellen fest, dass der Besitz der zugrundeliegenden Abrechnungsschicht Unternehmen ermöglicht, anpassbare Gebührenstrukturen zu implementieren, den Transaktionsdurchsatz zu optimieren und automatisierte Know-Your-Customer-(KYC) sowie Anti-Geldwäsche-(AML) Prüfungen zu integrieren. Dieser Ansatz soll die Auswirkungen von externer Netzwerkauslastung, unvorhersehbaren Gasgebühren und Governance-Risiken im Zusammenhang mit öffentlichen Blockchain-Plattformen mindern.
Wettbewerbslandschaft
Der Zustrom maßgeschneiderter Chains bringt neue Konkurrenz für etablierte öffentliche Layer-1-Netzwerke wie Ethereum und Solana mit sich. Die Angebote von Circle und Stripe zielen darauf ab, institutionelle Nutzer anzuziehen, die robuste Compliance, schnellere Abwicklungszeiten und eine engere Integration mit bestehenden Zahlungsschienen suchen. Coinbase-Forscher haben Solana als potenzielles Zielsegment identifiziert aufgrund seines Fokus auf kostengünstige, hochdurchsatzfähige Transaktionen.
Technische Grundlagen und EVM-Kompatibilität
Sowohl Arc als auch Tempo sind EVM-kompatibel, was eine nahtlose Integration mit bestehenden Smart Contracts, dezentralen Anwendungen und Entwicklungstools ermöglicht. Die Unterstützung der EVM senkt die Migrationsbarrieren für Entwickler und erlaubt eine schnelle Bereitstellung von Stablecoin-Prägeprozessen und Asset-Tokenisierungsprotokollen.
Marktaufnahme und zukünftiger Ausblick
Die ersten Reaktionen institutioneller Akteure sind vorsichtig optimistisch, mit der Erwartung, dass proprietäre Chains eine breitere Akzeptanz tokenisierter Finanzprodukte katalysieren könnten. Laufende Partnerschaften mit Infrastruktur-Anbietern, Verwahrstellen und Wallet-Diensten werden erwartet, was einen Netzwerkeffekt schafft, der traditionelle Abrechnungssysteme herausfordern könnte.
Potenzielle Herausforderungen
Trotz ihrer Vorteile stehen proprietäre Netzwerke vor Herausforderungen wie der Notwendigkeit, ausreichende Liquidität aufzubauen, das Vertrauen der Entwickler zu gewinnen und sich in sich entwickelnden regulatorischen Rahmenbedingungen zu bewegen. Die Gewährleistung robuster Sicherheit durch Audits und Maßnahmen zur Cross-Chain-Interoperabilität wird für die langfristige Tragfähigkeit entscheidend sein.
Fazit
Der strategische Wandel von Circle und Stripe hin zu dedizierten Blockchains spiegelt einen breiteren Trend von Finanzakteuren wider, mehr Kontrolle über die Abwicklung digitaler Vermögenswerte zu erlangen. Durch die Abstimmung technischer Fähigkeiten mit Compliance-Anforderungen könnten diese Initiativen die Stablecoin-Ausgabe, Tokenisierung und grenzüberschreitende Zahlungsinfrastrukturen neu gestalten.
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