Am 5. Dezember 2025 ging die globale Marktkapitalisierung der Kryptowährungen um 1,1% auf 3,23 Billionen US-Dollar zurück und markierte damit den zweiten Tagesrückgang nach einer Woche mit Gewinnen. Breit angelegter Verkaufsdruck ließ 90 der Top-100-Coins und neun der zehn größten Token des Tages fallen, getrieben von gemischten US-Arbeitsmarktdaten und wachsenden Unsicherheiten vor dem am Freitag später veröffentlichten PCE-Inflationsbericht. Bitcoin führte den Abwärtstrend an und fiel um 1,2% auf 92.227 USD, während Händler auf eine wichtige Unterstützung im Bereich von 96.000 bis 106.000 USD blickten, der von der On‑Chain-Analytik-Firma Glassnode hervorgehoben wurde; Ethereum folgte, mit −0,6% auf 3.169 USD, bedingt durch ähnliche technische Vorsicht.
Makro-Faktoren, die den Abwärtstrend untermauern, umfassen gemischte Signale des US-Arbeitsmarktes, wobei Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe auf mehrjährige Tiefststände fielen, während Unternehmensentlassungen auf ihr Höchstniveau seit 2022 stiegen. Die Märkte rechnen damit, dass das U.S. Bureau of Economic Analysis heute im Verlauf des Tages Daten zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE) für September veröffentlicht, was voraussichtlich die Politik der Federal Reserve beeinflussen wird. Eine prognoseimplizierte 87%-Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember lässt Trader in einem Setup mit geringer Volatilität verbleiben und verstärkt einen Wait-and-See-Ansatz unter Investoren digitaler Vermögenswerte.
ETF-Ströme trugen ebenfalls zu den Marktdynamiken bei: US-Spot-ETFs auf Bitcoin verzeichneten am Donnerstag Abflüsse in Höhe von 194,64 Mio. USD, während Ethereum-ETFs Nettomittelabflüsse von 41,75 Mio. USD auswiesen. Die Abflüsse, maßgeblich getrieben von großen Vermögensverwaltern wie BlackRock und Fidelity, haben die kurzfristige Nachfrage geschwächt und den Verkaufsdruck erhöht. Unterdessen begann die Woori Bank in Seoul, Bitcoin-Preise in Echtzeit in ihrem Haupt-Dealing Room anzuzeigen, was die institutionelle Akzeptanz widerspiegelt, auch wenn die Volatilität anhält.
On‑Chain-Metriken zeichnen ein gemischtes Bild: Der True Market Mean-Kostenbasisanker um rund 106.200 USD bleibt für ruhende Münzen intakt, doch da über 25% des zirkulierenden Angebots unter Wasser liegen, besteht ein fragiles Gleichgewicht zwischen Verkäuferermüdung und potenzieller Kapitulation. Ohne die Rückgewinnung des 0,85-Quantil-Niveaus könnten sich tiefe bärische Phasen materialisieren, was weitere Entlastung nach sich ziehen würde. In Erwartung eines anhaltenden Abwärtszyklus haben Unternehmenshalter wie Strategy eine Liquiditätspuffer von 1,44 Milliarden USD vorgesehen, um Risiken zu managen, was eine strategische defensive Positionierung vor potenziellen makroökonomischen Schocks signalisiert.
Ausblick: Händler werden die US-PCE-Daten und die Aussagen der Zentralbanken beobachten, um Hinweise zu erhalten, während Entwicklungen wie Bitcoins Fähigkeit, 91.000 USD zu halten, oder eine Erholung in Richtung 96.500 USD die Stimmung lenken werden. Da Stimmungsindikatoren wie der Crypto Fear & Greed Index nahe dem „Angst“-Bereich pendeln, könnten sich kurzfristige Gegenwindphasen vorherrschen, bis es zu einem decisiven makroökonomischen Wendepunkt kommt oder ETF-Ströme sich normalisieren. Marktteilnehmer bleiben bereit für schnelle Richtungswechsel, was das empfindliche Gleichgewicht auf den Märkten digitaler Vermögenswerte unter sich wandelnden wirtschaftlichen Bedingungen unterstreicht.
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