Ο αναλυτής Mark Palmer από την Benchmark επανέλαβε την κατηγορία αγοράς για τη Semler Scientific (SMLR), καθορίζοντας στόχο τιμής στα 101 δολάρια βάσει της στρατηγικής θυσαυροφυλακίου Bitcoin της εταιρείας και της συντηρητικής κατανομής κεφαλαίων. Μετά την ανακοίνωση των κερδών δεύτερου τριμήνου, ο Palmer επισήμανε ότι η μετοχή διαπραγματεύεται μόνο στο 1,04 φορές την αγοραία αξία NAV, υποδεικνύοντας μικρό περιθώριο για τον προγραμματισμένο δανεισμό και την επέκταση της εταιρείας.
Η Semler Scientific κατέχει 5.021 BTC με κόστος βάσης 475,8 εκατομμυρίων δολαρίων και αγοραία αξία 586,2 εκατομμυρίων δολαρίων, με αποτέλεσμα μη πραγματοποιημένο κέρδος 110,4 εκατομμυρίων δολαρίων και απόδοση 31,3% από την αρχή του έτους. Η διοίκηση στοχεύει να αυξήσει τα αποθέματα σε 10.000 BTC μέχρι το τέλος του 2025, 42.000 BTC το 2026 και 105.000 BTC το 2027, αξιοποιώντας τα λειτουργικά χρηματοροές, το χαμηλού κόστους μετατρέψιμο χρέος και επιλεκτικές εκδόσεις στην τρέχουσα τιμή για να αποφύγει τη διάχυση των μετόχων.
Το μοντέλο αξιολόγησης της Benchmark χρησιμοποιεί ένα πλαίσιο αθροίσματος τμημάτων, συνδυάζοντας την αναμενόμενη μελλοντική αξία των αποθεμάτων Bitcoin της Semler με τις επιχειρήσεις υγειονομικής περίθαλψης που ηγείται η μονάδα CardioVanta. Η σκόπιμη προσέγγιση «αργού χρήματος» της εταιρείας αντιπαραβάλλεται με τους ομοτίμους που εκδίδουν μετοχές για γρήγορη αύξηση των αποθεμάτων, προσφέροντας μια προσαρμοσμένη στον κίνδυνο διαδρομή προς το θετικό αποτέλεσμα καθώς αυξάνονται οι τιμές του Bitcoin.
Ο Palmer υποστηρίζει ότι οι αγορές δεν τιμολογούν την στρατηγική ευελιξία της Semler, ιδιαίτερα την ικανότητά της να εκμεταλλεύεται μετατρέψιμα ομόλογα — επί του παρόντος 100 εκατομμυρίων δολαρίων σε χρέος 4,25% με λήξη το 2030 — και να επεκτείνει τα αποθέματα μέσω πειθαρχημένης χρήσης των κεφαλαιαγορών. Καθώς η μεταβλητότητα στις αγορές Bitcoin μετριάζεται, ο αναλυτής βλέπει αυξανόμενη αστική υιοθέτηση, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει στην αναγνώριση του πολλαπλασιαστή NAV της εταιρείας που κινείται προς την ισοτιμία με τους ομολόγους που κατέχουν διαφοροποιημένα θησαυροφυλάκια περιουσιακών στοιχείων.
Ο στόχος των 101 δολαρίων αντιπροσωπεύει περισσότερες από τρεις φορές την τρέχουσα τιμή των 35 δολαρίων, υπογραμμίζοντας αυτό που η Benchmark θεωρεί σημαντική δυναμική επιλογών. Με σαφή ορόσημα στην συσσώρευση αποθεμάτων και την επέκταση με βάση το χρέος, η Semler Scientific είναι σε θέση να επωφεληθεί τόσο από την άνοδο της τιμής του Bitcoin όσο και από την πρόσβαση στην αγορά πιστώσεων καθώς η εταιρεία αναπτύσσεται. Οι επενδυτές που θα συμμετάσχουν στα τρέχοντα επίπεδα μπορούν να αποκομίσουν κέρδη καθώς η εταιρεία υλοποιεί την πορεία ανάπτυξης που βασίζεται στο θυσαυροφυλάκιο.
(0)