Εκκρεμείς Υποβολές
Τουλάχιστον 92 προϊόντα κρυπτογράφησης που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια βρίσκονται σε εκκρεμότητα έγκρισης από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ. Οι υποβολές καλύπτουν ένα ευρύ φάσμα περιουσιακών στοιχείων, από κορυφαία tokens όπως τα Solana και XRP έως meme coins όπως το Dogecoin. Δεδομένα που συνέλεξε η Bloomberg Intelligence δείχνουν ότι οκτώ ξεχωριστές προτάσεις για Solana ETF και επτά για XRP αναμένουν αποφάσεις. Τρία εκκρεμή προϊόντα επιδιώκουν να προσφέρουν έκθεση σε Bitcoin και Ether, ενώ τα υπόλοιπα στοχεύουν σε διάφορα altcoins και εξειδικευμένα πρωτόκολλα.
Τοπίο Εκδοτών
Μεγάλοι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων των Grayscale και 21Shares, ξεχωρίζουν μεταξύ των αιτούντων. Οι προτάσεις περιλαμβάνουν εμπιστοσύνη που μετατρέπεται σε ETF και εξειδικευμένα staking funds που στοχεύουν στην αξιοποίηση των liquid staking tokens. Η BlackRock κυριαρχεί το τρέχον τμήμα ETF με το iShares Bitcoin Trust (IBIT) και το iShares Ethereum Trust (ETHA), τα οποία έχουν συγκεντρώσει καθαρές εισροές που υπερβαίνουν τα 58,3 δισεκατομμύρια δολάρια και 13,1 δισεκατομμύρια δολάρια αντίστοιχα. Έσοδα από τέλη της BlackRock από το IBIT πλέον ανταγωνίζονται αυτά του κορυφαίου της ταμείου S&P 500.
Δυναμική Αγοράς
Η αύξηση στις υποβολές ETF αντικατοπτρίζει το αυξανόμενο ενδιαφέρον των θεσμικών για ρυθμιζόμενη έκθεση σε κρυπτονομίσματα. Η έγκριση πρόσθετων altcoin ETF μπορεί να πυροδοτήσει αναπροσαρμογές χαρτοφυλακίων μεταξύ επαγγελματιών επενδυτών. Αναλυτές στην Bitfinex επισημαίνουν ότι οι αγορές altcoin μπορεί να απαιτούν ένα ευρύ φάσμα προϊόντων πριν ξεκινήσει μια διαρκής άνοδος. Οι υποβολές ETF για παράγωγα liquid staking υποδεικνύουν ζήτηση για προϊόντα κρυπτονομισμάτων που παράγουν απόδοση εντός συμβατών δομών.
Κανονιστικό Πλαίσιο
Η διαδικασία αξιολόγησης της SEC για spot crypto ETFs έχει επιταχυνθεί από τον Ιανουάριο του 2024, ξεκινώντας με το Bitcoin και ακολουθούμενη από το Ether. Πρόσφατες διευκρινίσεις από την επιτροπή σχετικά με δραστηριότητες liquid staking υποδηλώνουν ανοιχτότητα σε καινοτόμες δομές προϊόντων. Ωστόσο, άλυτα ερωτήματα σχετικά με μηχανισμούς εξαγοράς in-kind και πρότυπα φύλαξης περιουσιακών στοιχείων παραμένουν υπό εξέταση. Οι εκδότες συνεχίζουν να συνεργάζονται με την SEC για να αντιμετωπίσουν τεχνικές και νομικές πτυχές.
Συνέπειες για Επενδυτές
Μια εισροή εγκεκριμένων crypto ETFs θα μπορούσε να διευρύνει την προσβασιμότητα λιανικών και θεσμικών επενδυτών σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Οι συμμετέχοντες στην αγορά ενδέχεται να ωφεληθούν από αυξημένη ρευστότητα, τυποποιημένες δομές τελών και εποπτεία από ρυθμιστικές αρχές. Τα προϊόντα ETF ενδέχεται να μειώσουν τα εμπόδια εισόδου προσφέροντας ταυτόχρονα εξοικειωμένα επενδυτικά οχήματα. Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων προσαρμόζουν στρατηγικές κατανομής ενόψει διευρυμένης διαθεσιμότητας crypto ETF.
Προοπτικές
Οι αναλυτές προβλέπουν ότι η έγκριση του πρώτου ETF εκτός Bitcoin ή Ether σε αυτόν τον κύκλο θα μπορούσε να πυροδοτήσει μια νέα φάση συμμετοχής στην αγορά. Ενδεχόμενες επακόλουθες εγκρίσεις μπορεί να αφορούν tokens με σαφή καθεστώς φύλαξης και πλαίσια διαπραγμάτευσης. Η συνεχής διαβούλευση μεταξύ εκδοτών και ρυθμιστικών αρχών θα διαμορφώσει τον σχεδιασμό και το χρονοδιάγραμμα των προϊόντων. Οι επενδυτές θα παρακολουθούν ανακοινώσεις της SEC και τροποποιήσεις στις υποβολές για ενδείξεις πιθανοτήτων έγκρισης και προγραμματισμού.
Σχόλια (0)