Ο αναλυτής της Benchmark, Mark Palmer, επανέλαβε την αξιολόγηση αγοράς και τον στόχο τιμής των 101 δολαρίων για τη Semler Scientific (SMLR) μετά την ανακοίνωση των κερδών του δευτέρου τριμήνου της εταιρείας υγειονομικής περίθαλψης. Ο Palmer τόνισε μια σημαντική απόκλιση στην αποτίμηση: με τιμή μετοχής τα 35 δολάρια, η χρηματιστηριακή αξία της Semler ευθυγραμμίζεται στενά με την αξία των κατόχων bitcoin της, υποδεικνύοντας σχεδόν μηδενικό premium για στρατηγικές πρωτοβουλίες ανάπτυξης.
Η Semler Scientific έχει υιοθετήσει μια προσέγγιση"αργού χρήματος" στη διαχείριση ταμείου, δίνοντας προτεραιότητα στη διατήρηση της αξίας για τους μετόχους έναντι της επιθετικής χρηματοδότησης. Ο νεοδιορισμένος Διευθυντής Στρατηγικής Bitcoin, Joe Burnett, ανέλυσε ένα πολυδιάστατο σχέδιο για την κλιμάκωση των αποθεμάτων bitcoin μέσω των λειτουργικών ταμειακών ροών, χαμηλού κόστους μετατρέψιμου χρέους και επιλεκτικών εκδόσεων μετοχών στο τρέχον επίπεδο τιμής, όλα σχεδιασμένα να μειώσουν τη διάλυση ενώ ενισχύουν τη μόχλευση προς την αύξηση της τιμής του BTC.
Μετά τις 31 Ιουλίου, η Semler κατείχε 5.021 BTC με κόστος βάσης 475,8 εκατομμυρίων δολαρίων και αγοραία αξία 586,2 εκατομμυρίων δολαρίων, αντιπροσωπεύοντας μη πραγματοποιημένο κέρδος 110,4 εκατομμυρίων δολαρίων και απόδοση BTC 31,3% από την αρχή του έτους. Η εταιρεία διατηρεί επίσης μετατρέψιμα ομόλογα ύψους 100 εκατομμυρίων δολαρίων με επιτόκιο 4,25% λήγουν το 2030, προσφέροντας ευέλικτο κεφάλαιο για πρόσθετες αγορές bitcoin κατά τη διάρκεια πτώσεων της αγοράς.
Το μοντέλο αποτίμησης της Benchmark ενσωματώνει ανάλυση αθροίσματος μερών, αποδίδοντας αξία στις βασικές λειτουργίες υγειονομικής περίθαλψης της Semler παράλληλα με το κρυπτογραφικό ταμείο της. Ο στόχος τιμής των 101 δολαρίων υποθέτει την υλοποίηση στρατηγικής ευελιξίας και υποστηριζόμενων από χρέος αγορών BTC, προβλέποντας 10.000 BTC έως το τέλος του 2025, 42.000 BTC το 2026 και 105.000 BTC το 2027.
Τα μετρικά της αγοραίας καθαρής αξίας (mNAV) τοποθετούν την τρέχουσα mNAV της Semler στο 1,04, υποδηλώνοντας σχεδόν μία προς μία ευθυγράμμιση μεταξύ της αξίας κεφαλαίου και των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων bitcoin. Αυτή η πολλαπλότητα αντιπαραβάλλεται έντονα με τους ανταγωνιστές που διαπραγματεύονται μεταξύ 1,2 και 1,5 mNAV, υπογραμμίζοντας μια ουσιώδη έκπτωση για τη συνειδητή στρατηγική ταμείου της Semler.
Η ανοδική προαιρετικότητα ενσωματωμένη στο κεφαλαιακό σχέδιο της Semler μπορεί να οδηγήσει σε επανεκτίμηση καθώς επιτυγχάνονται ορόσημα εκτέλεσης. Κύριοι καταλύτες περιλαμβάνουν την ανάπτυξη υποδομών χρέους για ευκαιριακές αγορές BTC, την επιτυχή ενσωμάτωση της CardioVanta στην ανάπτυξη της μονάδας υγειονομικής περίθαλψης και τη διαφανή επικοινωνία σχετικά με τους στόχους συσσώρευσης ταμείου.
Οι επενδυτές που αναζητούν έκθεση σε παθητική απόδοση bitcoin μέσω εταιρικού ταμείου μπορεί να βρουν το μοντέλο αργής μόχλευσης της Semler ελκυστικό. Ο συνδυασμός υποαποτίμησης, στρατηγικής κεφαλαιακής δομής και πειθαρχημένης πολιτικής απόκτησης σχηματίζει τη βάση για σημαντικό ανοδικό καταλύτη στα επόμενα τρίμηνα.
Σχόλια (0)