Ο Πρώτος Διαχειριστής Περιουσιακών Στοιχείων στις ΗΠΑ που Προσφέρει Στοίχημα σε ETF
Η Grayscale Investments ξεκίνησε τη λειτουργία στοίχησης στα προϊόντα spot exchange-traded (ETF) της στις 6 Οκτωβρίου 2025, καθιστώντας τον πρώτο μεγάλο διαχειριστή κεφαλαίων στις ΗΠΑ που ενσωματώνει μηχανισμούς απόδοσης on-chain απευθείας στις δομές των ETF. Η στοίχησης είναι πλέον διαθέσιμη τόσο για το Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH) όσο και για το κύριο ETF Grayscale Ethereum Trust (ETHE), προσφέροντας στους επενδυτές την επιλογή μεταξύ επανεπένδυσης των ανταμοιβών ή χρηματικών διανομών.
Μηχανισμοί και Οφέλη
Σύμφωνα με το νέο μοντέλο, τα περιουσιακά στοιχεία του ταμείου ανατίθενται για την ασφάλιση του δικτύου proof-of-stake του Ethereum, παράγοντας αποδόσεις στοίχησης που κατά μέσο όρο φτάνουν το 3,2% ετησίως. Ένα μέρος των ανταμοιβών χρησιμοποιείται για την κάλυψη των διοικητικών προμηθειών, μειώνοντας ενδεχομένως τον καθαρό λόγο εξόδων για τους επενδυτές. Οι υπόλοιπες ανταμοιβές μπορούν να επανεπενδυθούν αυτόματα για την αύξηση των αποδόσεων ή να καταβληθούν ως διανομές για παροχή σταθερού εισοδήματος.
Επέκταση στο Προϊόν Solana
Η Grayscale επίσης ενημέρωσε το Solana Trust (GSOL) ώστε να περιλαμβάνει στοίχημα, αναμένοντας την έγκριση της SEC για την αναβάθμιση σε spot ETF. Μετατρέποντας το GSOL, θα γινόταν ένα από τα πρώτα ETP βασισμένα στη Solana που προσφέρουν άμεση έκθεση στο στοίχημα εντός ενός ρυθμιζόμενου επενδυτικού προϊόντος, προσελκύοντας το ενδιαφέρον θεσμικών και ιδιωτών επενδυτών στο οικοσύστημα proof-of-stake της Solana.
Κανονιστικές και Αγοραίες Επιπτώσεις
- Κανονιστική Διαύγεια: Η αλλαγή της SEC στην αντιμετώπιση της ρευστής στοίχησης ως μη καταχωρημένου τίτλου έχει ανοίξει το δρόμο για ενσωμάτωση εντός των ETF.
- Ανταγωνιστική Δυναμική: Οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων ενδέχεται να υιοθετήσουν παρόμοια μοντέλα, ενισχύοντας τον ανταγωνισμό στις προμήθειες στην ταχέως αναπτυσσόμενη αγορά ETF.
- Ανάπτυξη Οικοσυστήματος Στοίχησης: Η θεσμική συμμετοχή μέσω των ETF θα μπορούσε να αυξήσει συνολικά την αξία που κλειδώνει (TVL) σε παράγωγα στοίχησης και πρωτόκολλα ρευστής στοίχησης.
Μελλοντικές Προοπτικές
Με περίπου 36 εκατομμύρια ETH (ποσοστό 30% της προσφοράς) να είναι αυτή τη στιγμή στοιχημένα, το στοίχημα θεσμικών ETF θα μπορούσε να διοχετεύσει πρόσθετο σημαντικό κεφάλαιο στο δίκτυο, ενισχύοντας την ασφάλεια και την αποκέντρωση. Οι παρατηρητές της αγοράς θα παρακολουθούν προσαρμογές στα τέλη, μηχανισμούς εξαργύρωσης και περαιτέρω λανσαρίσματα προϊόντων για να αξιολογήσουν τον μακροχρόνιο αντίκτυπο τόσο στις επενδύσεις κρυπτονομισμάτων όσο και στην υγεία του δικτύου.
Σχόλια (0)