Στην έκθεσή της για τον Οκτώβριο, η Global Investment Committee (GIC) της Morgan Stanley εξέδωσε επίσημες κατευθυντήριες γραμμές για τις κατανομές κρυπτονομισμάτων σε πολυ-περιουσιακά χαρτοφυλάκια. Η έκθεση προτείνει μια «συντηρητική» προσέγγιση, συστήνοντας μέγιστη κατανομή 4% για στρατηγικές «Ευκαιριακής Ανάπτυξης», που στοχεύουν σε υψηλότερες αποδόσεις με μεγαλύτερο ρίσκο.
Για πιο μετριοπαθή χαρτοφυλάκια «Ισορροπημένης Ανάπτυξης», η τράπεζα προτείνει να περιορίζεται η έκθεση σε κρυπτονομίσματα στο 2%, ενώ συνιστά μηδενική κατανομή για εντολές διατήρησης πλούτου και προσανατολισμένες σε εισόδημα. Η GIC επισήμανε ότι, παρά τις υπερβολικές συνολικές αποδόσεις και τη μειωμένη μεταβλητότητα των κρυπτονομισμάτων τα τελευταία χρόνια, η κατηγορία αυτή περιουσιακών στοιχείων παραμένει ευάλωτη σε απότομες πτώσεις και αυξημένες συσχετίσεις κατά τη διάρκεια μακροοικονομικών κρίσεων.
Ο Hunter Horsley, CEO της Bitwise, απάντησε θετικά, σημειώνοντας ότι οι κατευθυντήριες γραμμές απευθύνονται σε 16.000 συμβούλους που διαχειρίζονται πάνω από 2 τρισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία πελατών. Η έκθεση αποτελεί ορόσημο στη διαχείριση θεσμικών επενδύσεων, επιβεβαιώνοντας τη νομιμότητα των κρυπτονομισμάτων ως θεσμικής κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων.
Οι αναλυτές της Morgan Stanley επανέλαβαν τον ρόλο του bitcoin ως «ψηφιακού χρυσού», επικαλούμενοι τη ρευστότητα της αγοράς του, το πεπερασμένο απόθεμά του και τη συνεχώς αυξανόμενη υιοθέτησή του μέσω ETFs και εταιρικών ταμείων. Η έκθεση επισημαίνει ότι τα αποθέματα ανταλλαγής BTC έχουν υποχωρήσει σε χαμηλά έξι ετών, δείχνοντας ισχυρή ζήτηση εκτός ανταλλακτικών.
Ωστόσο, η έκθεση προειδοποιεί ότι τα μακροοικονομικά σοκ — συμπεριλαμβανομένης της συνεχιζόμενης διακοπής λειτουργίας της αμερικανικής κυβέρνησης και της επίμονης πληθωριστικής πίεσης — μπορούν να ενισχύσουν τη μεταβλητότητα. Ο περιοδικός επανακαθορισμός, η τήρηση των ορίων κινδύνου και η διαφοροποίηση παραμένουν κρίσιμες για τις κατανομές κρυπτονομισμάτων, υποστηρίζει η GIC, για τη μείωση των κινδύνων ουράς.
Αυτές οι κατευθυντήριες γραμμές αντανακλούν το εξελισσόμενο θεσμικό τοπίο, όπου μεγάλες τράπεζες και διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων ενσωματώνουν ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία στα πλαίσια των χαρτοφυλακίων τους. Καθώς η ρυθμιστική σαφήνεια βελτιώνεται, αναμένεται περαιτέρω ευρεία υιοθέτηση δομημένων στρατηγικών κρυπτονομισμάτων, πάντα εντός συντηρητικών ορίων κατανομής σχεδιασμένων να ισορροπούν το αναπτυξιακό δυναμικό με τη διαχείριση κινδύνου.
Σχόλια (0)