Σύνοψη
- Ιδέα: Πρωτόκολλο συνθετικού δολαρίου που προσφέρει stablecoin USDe και εργαλεία με απόδοση sUSDe μέσω στρατηγικών δέλτα-αντιστάθμισης
- Καταλύτης: Εκκίνηση του iUSDe για γέφυρα με παραδοσιακά χρηματοοικονομικά, εφαρμογή αποταμίευσης/πληρωμών στο Telegram, προϊόντα οικοσυστήματος Ethereal και Derive, δυναμική αύξηση TVL και θεσμική υποστήριξη
- Κίνδυνοι: Έκθεση σε αναστροφές επιτοκίων χρηματοδότησης, κίνδυνοι αντισυμβαλλόμενου και ρυθμιστικοί κίνδυνοι, πολυπλοκότητα και εξάρτηση από εκτός αλυσίδας αντιστάθμιση
- Βαθμολογία: 7.00/ 10
Νόμισμα
- Όνομα/ Συντομογραφία: Ethena (ENA)
- Τομέας: DeFi/ Συνθετικό Δολάριο
- Κατάσταση: ενεργό
- Τιμή: $0.737600
Κύρια Μεγέθη
- Κεφαλαιοποίηση Αγοράς: $4 884 478 301
- Πλήρης Αξία σε Κυκλοφορία (FDV): $11 060 000 000
- Κυκλοφορία Προμήθειας: 6 621 875 000
- Συνολική Προμήθεια: 15 000 000 000
Πηγές
Τεχνολογία
- Μοναδικό Πλεονέκτημα: Πρώτο κρυπτο-γεννημένο συνθετικό δολάριο (USDe) που υποστηρίζεται από δέλτα-ουδέτερη αντιστάθμιση με ETH σε στοίχημα
- Βασική Τεχνολογία: Smart contracts που εκδίδουν USDe μέσω υπερεξασφάλισης και εκτός αλυσίδας δέλτα αντιστάθμισης με διαρκή futures, με on-chain staking USDe για παραγωγή απόδοσης sUSDe
Οδικός Χάρτης
- 2025-02-24: Εκκίνηση iUSDe για παραδοσιακά χρηματοοικονομικά
- 2025-03-01: Κυκλοφορία εφαρμογής αποταμίευσης και πληρωμών Telegram
- 2025-02-20: Δοκιμαστικό δίκτυο Ethereal perpetual & spot exchange
- 2025-02-28: Εκκίνηση on-chain options token Derive
- 2025-05-01: Εκκίνηση δοκιμαστικού δικτύου Converge
Ομάδα & Επενδυτές
Ομάδα
- Ιδρυτής & CEO – Guy Young: 6 χρόνια επενδύσεων στην Cerberus Capital Management
- Ιδρυτικός Σύμβουλος – Arthur Hayes: Συνιδρυτής & πρώην CEO της BitMEX
- Διευθυντής Προϊόντος – Elliot Parker: Διευθυντής στη Tradeparadigm & Community Manager στην Deribit
- Επικεφαλής Full Stack Engineering – Brian Grosso: Μηχανικός στην Capital One, BeamQL
- Επικεφαλής Ανάπτυξης – Seraphim Czecker: Επικεφαλής Κινδύνου στην Euler Labs, επέκταση DeFi στο Lido
- Γενικός Σύμβουλος – Zach Rosenberg: Νομικός στη PwC
Επενδυτές
- Franklin Templeton – ιδιωτική πώληση • 2025-02-24
- Polychain Capital – ιδιωτική πώληση • 2025-02-24
- Pantera Capital – ιδιωτική πώληση • 2025-02-24
- Dragonfly Capital – ιδιωτική πώληση • 2025-02-24
- F-Prime Capital – ιδιωτική πώληση • 2025-02-24
Συνολική χρηματοδότηση: $100.00M
Tokenomics
- Χρησιμότητα: Διακυβερνητικό token για παραμέτρους πρωτοκόλλου, staking για απόδοση, εκπτώσεις τελών και συμμετοχή στο οικοσύστημα Ethena
- Αποδέσμευση: 25% ξεκλειδώνεται κατά την έκδοση token· το υπόλοιπο ξεκλειδώνεται γραμμικά σε 7 χρόνια
Πλεονεκτήματα & Μειονεκτήματα
Δυνατά Σημεία
- Υψηλό TVL των $9.96B που στηρίζει βαθιά ρευστότητα
- Ισχυρή θεσμική χρηματοδότηση από κορυφαίους επενδυτές
- Καινοτόμος μηχανισμός συνθετικού stablecoin με δέλτα-ουδετερότητα
- Διευρυνόμενο οικοσύστημα με iUSDe, Ethereal και Derive
- Ισχυρή παραγωγή εσόδων και τέλη πρωτοκόλλου
- Ενσωμάτωση σε πλατφόρμες CeFi και DeFi
- Σαφής οδικός χάρτης για τη γέφυρα μεταξύ κρυπτονομισμάτων και παραδοσιακών χρηματοοικονομικών
Αδυναμίες
- Εξάρτηση από τα επιτόκια χρηματοδότησης των διαρκών futures
- Γρήγορη πτώση αποδόσεων που εγείρει ανησυχίες βιωσιμότητας
- Κίνδυνοι αντισυμβαλλόμενου και λειτουργικοί κίνδυνοι στην εκτός αλυσίδας αντιστάθμιση
- Ανασφάλεια ρυθμιστικού πλαισίου για το θεσμικό wrapper iUSDe
- Πολύπλοκος σχεδιασμός πρωτοκόλλου που μπορεί να εμποδίσει την ευρεία υιοθέτηση
- Το πρωτόκολλο δεν έχει δοκιμαστεί ακόμα σε πλήρη πτωτική αγορά
- Υψηλή συγκέντρωση εξασφαλίσεων σε παράγωγα ETH
Σήματα Αγοράς (7 ημέρες)
- Τάση TVL: αύξηση 10%
Σενάρια Τιμών (στόχος: 2026-02-10)
Πώς να Αγοράσετε & Φυλάξετε
CEX
- Binance
- Coinbase
- Kraken
- KuCoin
- Bybit
DEX
- Uniswap
- SushiSwap
- Curve Finance
- 1inch
- Balancer
Αποθήκευση
- MetaMask
- Ledger
- Trust Wallet
- Coinbase Wallet
- Trezor
Ετυμηγορία
Η Ethena είναι ένα πρωτοποριακό πρωτόκολλο συνθετικού stablecoin με ισχυρή θεσμική υποστήριξη και δυναμικό TVL, αλλά οι επενδυτές πρέπει να παρακολουθούν τη βιωσιμότητα των επιτοκίων χρηματοδότησης και τις ρυθμιστικές εξελίξεις. Συνιστάται για επενδύσεις DeFi με ανοχή ρίσκου.
Επίσημοι Σύνδεσμοι
Πηγή: Έρευνα Crypto (εσωτερική)
Σχόλια (0)