Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) ανακοίνωσε ένα σχέδιο για την επίσημη καθιέρωση της προτεινόμενης «εξαίρεσης καινοτομίας» έως το τέλος του 2025 ή στις αρχές του 2026, σηματοδοτώντας μια πιθανή στροφή προς ένα πλαίσιο βασισμένο σε κανόνες για τη δραστηριότητα ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Η ανακοίνωση έγινε από τον Πρόεδρο της SEC Πολ Άτκινς κατά τη διάρκεια μιας συζήτησης σε πάνελ στο γεγονός του Futures and Derivatives Law Report που διοργάνωσε η Katten Muchin Rosenman LLP στο Μίντταουν του Μανχάταν στις 7 Οκτωβρίου 2025.
Ο Πρόεδρος Άτκινς τόνισε ότι η εξαίρεση καινοτομίας αποσκοπεί στο να παρέχει μια σαφή και διαφανή πορεία για τους προγραμματιστές και τους επιχειρηματίες να δημιουργούν και να λειτουργούν προϊόντα ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων εντός των Ηνωμένων Πολιτειών. Η εξαίρεση θα μπορούσε να επιτρέψει σε κατάλληλες οντότητες να συμμετέχουν σε συναλλαγές ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων χωρίς κίνδυνο νομικών ενεργειών, υπό την προϋπόθεση ότι πληρούν τα καθορισμένα κριτήρια που περιγράφονται στην επερχόμενη πρόταση κανόνων.
Ο Άτκινς παραδέχτηκε ότι το συνεχιζόμενο κλείσιμο της κυβέρνησης των ΗΠΑ έχει παραλύσει ορισμένες λειτουργίες της SEC, ιδιαίτερα τις δραστηριότητες θέσπισης κανόνων. Ωστόσο, τόνισε ότι η σύνταξη και η έκδοση της πρότασης εξαίρεσης καινοτομίας παραμένει μία από τις κορυφαίες προτεραιότητες της υπηρεσίας. «Παρά τις επιπτώσεις του κλεισίματος, η SEC σκοπεύει να προχωρήσει με την επίσημη θέσπιση κανόνων», δήλωσε ο Άτκινς. «Η καινοτομία στην χρηματοοικονομική τεχνολογία δεν μπορεί να περιμένει επ’ αόριστον και η SEC πρέπει να παρέχει ένα ρυθμιστικό περιβάλλον που να ισορροπεί την προστασία των καταναλωτών με την τεχνολογική πρόοδο».
Η εξαίρεση καινοτομίας προτάθηκε για πρώτη φορά τον Αύγουστο του 2025 σε μια γνωστοποίηση προσωπικού, που περιέγραφε τα πιθανά κριτήρια για επιλέξιμες οντότητες, συμπεριλαμβανομένων των απαιτήσεων κεφαλαίου, των γνωστοποιήσεων και των περιοδικών υποχρεώσεων αναφοράς. Αρχικά σχόλια που ελήφθησαν από συμμετέχοντες της βιομηχανίας τόνισαν την ανάγκη για σαφείς ορισμούς, τυποποιημένες μορφές γνωστοποίησης και αυστηρά μέτρα προστασίας των επενδυτών.
Οι φορείς της βιομηχανίας υποδέχτηκαν θετικά την αναμενόμενη επίσημη θέσπιση κανόνων. Οι υποστηρικτές υποστηρίζουν ότι η κωδικοποίηση της εξαίρεσης θα μείωνε την αβεβαιότητα στη ρύθμιση και θα ενίσχυε την εγχώρια ανάπτυξη υπηρεσιών blockchain και ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Ωστόσο, οι επικριτές προειδοποιούν ότι υπερβολικά ευρείς εξαιρέσεις θα μπορούσαν να εκθέσουν τους λιανικούς επενδυτές σε αδικαιολόγητο ρίσκο. Ορισμένοι παρατηρητές έχουν ζητήσει από την SEC να συμπεριλάβει ιεραρχικά κριτήρια επιλεξιμότητας, εξασφαλίζοντας ότι μόνο καλά κεφαλαιοποιημένες και συμμορφούμενες οντότητες θα μπορούν να στηρίζονται στην εξαίρεση.
Ο Άτκινς παρουσίασε επίσης επιπρόσθετες πρωτοβουλίες υπό εξέταση, περιλαμβανομένων βελτιωμένων πλαισίων για τη ρύθμιση των stablecoins και σαφέστερων οδηγιών για πρωτόκολλα αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi). Επισήμανε ότι αυτά τα έργα θα ακολουθηθούν βάσει της διαθεσιμότητας πόρων και της κατεύθυνσης του Κογκρέσου. «Η αποστολή της SEC είναι να προστατεύει τους επενδυτές ενώ προάγει την ακεραιότητα της αγοράς και την καινοτομία», δήλωσε ο Άτκινς. «Ένα καλά δομημένο καθεστώς εξαιρέσεων είναι απαραίτητο για την επίτευξη αυτών των στόχων στον χώρο των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων».
Η επίσημη διαδικασία θέσπισης κανόνων αναμένεται να ξεκινήσει με μια προκαταρκτική ανακοίνωση προτεινόμενης θέσπισης κανόνων (ANPR), ακολουθούμενη από περίοδο δημόσιας διαβούλευσης. Αφού αξιολογηθούν τα σχόλια, η SEC θα εκδώσει έναν προτεινόμενο κανόνα. Μετά την οριστικοποίηση του κανόνα, η εξαίρεση καινοτομίας θα ενταχθεί στους κανονισμούς της SEC, παρέχοντας μια σαφή νομική οδό για επιλέξιμους συμμετέχοντες στην αγορά.
Σχόλια (0)