ΛΟΝΔΙΝΟ — Οι επενδυτές που αναζητούν έκθεση στην αύξηση της τιμής του ether μπορεί να βρουν τις δημόσιες εταιρείες ταμείου ένα πιο ελκυστικό επιλογή από τα spot funds που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια, σύμφωνα με τον στρατηγικό αναλυτή της Standard Chartered, Geoff Kendrick. Σε σημείωμα έρευνας που δημοσιεύθηκε την Τετάρτη, ο Kendrick τόνισε ότι οι πολλαπλασιαστές NAV για τις κορυφαίες εταιρείες ether ταμείου έχουν πέσει προς το ένα, καθιστώντας την αποτίμησή τους πιο ευθυγραμμισμένη με τις υποκείμενες κάρτες ETH.
Οι εταιρείες ether ταμείου όπως οι BitMine Immersion Technologies και SharpLink Gaming εκδίδουν μετοχές που αντιπροσωπεύουν απευθείας αποθεματικά υποστηριζόμενα από ether, με τους διαχειριστές να αναφέρουν τα υπόλοιπα των token τακτικά. Ο πολλαπλασιαστής NAV της SharpLink κορυφώθηκε στο 2,5 νωρίτερα φέτος, τροφοδοτούμενος από την κερδοσκοπική ζήτηση, αλλά έκτοτε έχει επιστρέψει σε επίπεδα κοντά στην τιμή, καθώς η μεταβλητότητα της αγοράς μειώθηκε. Η ανάλυση της Standard Chartered δείχνει ότι αυτές οι εταιρείες, όπως οι δημόσια εισηγμένες τεχνολογικές εταιρείες, προσφέρουν τόσο έκθεση στην τιμή όσο και αποκάλυψη εταιρικής διακυβέρνησης.
Από τον Ιούνιο, οι εταιρείες ταμείου και τα spot ETH ETFs που είναι εισηγμένα στις ΗΠΑ έχουν συσσωρεύσει περίπου το 1,6 τοις εκατό του συνολικού κυκλοφορούντος αποθέματος ether, που αντιστοιχεί σε λίγο λιγότερο από 2.000 token η καθεμία, σύμφωνα με την έρευνα της CoinDesk και τις αναφορές ETF. Οι εταιρείες ταμείου επωφελούνται από τις άμεσες κατέχουσες on-chain χωρίς το δομικό premium που χρεώνουν οι market makers των ETF για τα λειτουργικά κόστη και τα περιθώρια arbitrage.
Ο Kendrick διατήρησε τον στόχο τιμής ether στο τέλος του έτους στα 4.000 δολάρια, επισημαίνοντας ότι οι κανονικοποιημένοι πολλαπλασιαστές NAV και η αυξανόμενη δραστηριότητα του δικτύου υποστηρίζουν την περίπτωση για κατέχουσες token στον ισολογισμό. Οι μετοχές ταμείου προσφέρουν επίσης επιπρόσθετα πλεονεκτήματα στην κεφαλαιαγορά, συμπεριλαμβανομένων πιθανών διανομών μερισμάτων από ανταμοιβές staking και εταιρικά εισοδήματα.
Ωστόσο, οι επενδυτές θα πρέπει να αξιολογήσουν τις ρυθμιστικές παραμέτρους: σε αντίθεση με τα ETFs, οι εταιρείες ταμείου λειτουργούν υπό εταιρικά καταστατικά σε πολλαπλές δικαιοδοσίες και αντιμετωπίζουν απαιτήσεις αναφοράς. Η αναφορά της Standard Chartered υπογραμμίζει μια ευρύτερη μετατόπιση προς νέα μέσα που γεφυρώνουν τα κρυπτονομίσματα και τις παραδοσιακές κεφαλαιαγορές, με τις εταιρείες ταμείου να αναδύονται ως θεσμική στρατηγική για την πρόσβαση στο upside του ETH, ενώ παράλληλα διαχειρίζονται τις τοποθετήσεις στον ισολογισμό.
Σχόλια (0)