Προτεινόμενες τροποποιήσεις στο ρυθμιστικό πλαίσιο του Ηνωμένου Βασιλείου για τα stablecoins προτείνουν μια πιο επιεική προσέγγιση από την κεντρική τράπεζα. Σύμφωνα με τους νέους σχεδιαζόμενους κανόνες, οι εκδότες ευρέως χρησιμοποιούμενων σταθερών νομισμάτων θα εξουσιοδοτούνται να διαθέτουν μέχρι το 60 τοις εκατό των στηριζόμενων περιουσιακών στοιχείων σε βραχυπρόθεσμα κρατικά χρεωστικά μέσα, ανατρέποντας προηγούμενα σχέδια για πλήρη φύλαξη με την τράπεζα.
Ρυθμιστική Εξέλιξη
Οι αρχικές διαβουλεύσεις το 2023 προέβλεπαν ότι τα αποθεματικά σταθερού νομίσματος θα διατηρούνταν εξ ολοκλήρου σε λογαριασμούς χωρίς τόκο στην κεντρική τράπεζα. Τα σχόλια από τη βιομηχανία κρυπτονομισμάτων οδήγησαν σε τροποποιήσεις που επιτρέπουν μερική επένδυση σε κρατικούς τίτλους, διατηρώντας το ελάχιστο ποσό καταθέσεων 40 τοις εκατό. Οι απαντήσεις στη διαβούλευση έδειξαν ανησυχίες σχετικά με τη δομή κόστους και τις ευκαιρίες απόδοσης.
Προσωρινό Καθεστώς Μετάβασης της FCA
Τα tokens τα οποία μέχρι πρότινος ρυθμίζονταν από την Αρχή Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς (FCA) θα μεταβούν στο καθεστώς της Τράπεζας της Αγγλίας υπό προσωρινές διατάξεις. Οι εκδότες που πληρούν τα κριτήρια μη συστημικά μπορούν να επενδύσουν έως και 95 τοις εκατό των αποθεματικών τους σε βραχυπρόθεσμα κρατικά χρέη κατά τη διάρκεια ενδιάμεσης περιόδου, διευκολύνοντας τη λειτουργική συνέχεια έως την πλήρη συμμόρφωση με τις εποπτικές απαιτήσεις.
Εποπτεία Συστημικών Token
Τα tokens που θεωρούνται ικανά για ευρεία χρήση πληρωμών θα υπάγονται σε αυξημένη εποπτεία. Τα κριτήρια για τον συστημικό ορισμό περιλαμβάνουν κατώτατα όρια κεφαλαιοποίησης αγοράς, όγκους συναλλαγών και ποικιλία χρήσεων. Μια κεντρική τράπεζα ρευστότητας για παροχή βραχυπρόθεσμης χρηματοδοτικής στήριξης για συστημικούς εκδότες κατά περιόδους έλλειψης ρευστότητας των αποθεματικών περιουσιακών στοιχείων μπορεί να αποτελέσει μέρος του τελικού πλαισίου.
Αντίδραση της Βιομηχανίας
Οι εταιρείες κρυπτογράφησης και οι βιομηχανικοί σύνδεσμοι εξέδωσαν δηλώσεις εκθειάζοντας τη ρεαλιστική μετατόπιση, την ίδια ώρα που ζητούν σαφήνεια για τα χρονοδιαγράμματα υλοποίησης. Οι προσδοκίες αφορούν πιθανά οφέλη απόδοσης από την κατανομή κρατικού χρέους, μαζί με ανησυχίες σχετικά με τον κίνδυνο αντισυμβαλλόμενου και τα πρότυπα επιμέλειας για τα χαρτοφυλάκια τίτλων.
Επόμενα Βήματα
Η επίσημη περίοδος διαβούλευσης προβλέπεται να κλείσει στις αρχές του 2026, με τους τελικούς κανόνες να εφαρμόζονται αργότερα φέτος. Οι συμμετέχοντες στην αγορά αναμένουν συντονισμό μεταξύ των ρυθμιστικών αρχών Ηνωμένου Βασιλείου και ΗΠΑ για την ομογενοποίηση της εποπτείας των stablecoins, μειώνοντας τον κατακερματισμό και προωθώντας την παγκόσμια διαλειτουργικότητα.
Σχόλια (0)