Νέα Υόρκη, 17 Δεκεμβρίου (Reuters) — Η πρόσφατη κάμψη στις αγορές κρυπτονομισμάτων ώθησε τους επενδυτές να μετακινηθούν προς πιο ενεργά διαχειριζόμενες και αντισταθμισμένες κινδύνου στρατηγικές, σύμφωνα με συμμετέχοντες στην αγορά και δεδομένα της αλυσίδας μπλοκ. Το Bitcoin, το οποίο είχε φτάσει σε ρεκόρ 126.223 δολάρια στις 6 Οκτωβρίου, έχει υποχωρήσει κατά έως 36% και παραμένει περίπου 30% κάτω από το υψηλό αυτό, επισημαίνοντας τη μεγαλύτερη μεταβλητότητα.
Οι παραδοσιακές εταιρείες bitcoin treasury, όπως η Strategy Inc (MSTR.O) και η Metaplanet (3350.T), είδαν τις τιμές των μετοχών τους να βυθίζονται εν μέσω κατάρρευσης των πριμ επί των κατόχων bitcoin. Οι μετοχές της Strategy έχουν υποχωρήσει κατά περίπου 63% από τα μέσα Ιουλίου, οδηγώντας τις εταιρείες να επαναξιολογήσουν τα μοντέλα κατανομής κεφαλαίων τους. Ο μόχλος και οι υψηλές αποτιμήσεις υπήρξαν βασικοί αποτρεπτικοί παράγοντες, με τα μόχλευόμενα μέσα και πρωτόκολλα να υφίστανται τα χειρότερα κατά τη διάρκεια της πτώσης.
Ως αντίδραση, πολλοί επενδυτές στρέφονται σε μέσα που προσφέρουν ενεργή διαχείριση ή ενσωματωμένες αντισταθμίσεις. Το ETF Onchain Economy της VanEck, που κυκλοφόρησε τον Μάιο, έχει αποδώσει 32% υποβαθμίζοντας ονόματα με υπερβολική μόχλευση, ενώ η EMJ Crypto Technologies (EMJX) έχει εισάγει ένα ενεργά αντισταθμισμένο ταμείο διαχείρισης ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων που πουλάει επιλογές και διαφοροποιείται σε bitcoin, ether και επιλεγμένα altcoins. Αυτή η τάση αντικατοπτρίζει μια ευρύτερη ωρίμανση της κατηγορίας κρυπτοπεριουσιακών στοιχείων προς επενδυτικά χαρτοφυλάκια σε στιλ θεσμικών επενδυτών.
Οι εξοικονομητικές εταιρείες εξόρυξης, κάποτε πυρήνας ενδιαφέροντος των επενδυτών λόγω φθηνής ενέργειας, έχουν στραφεί σε λειτουργίες κέντρων δεδομένων AI προκειμένου να αξιοποιήσουν την αυξανόμενη ζήτηση για υπολογιστική ισχύ και να αντιμετωπίσουν ζητήματα κερδοφορίας. Εταιρείες όπως η IREN (IREN.O), CleanSpark (CLSK.O), Riot (RIOT.O) και MARA Holdings (MARA.O) επαναχρησιμοποιούν χωρητικότητα για να φιλοξενήσουν εργασίες AI, πιθανώς αντισταθμίζοντας τις πτώσεις εσόδων εξόρυξης.
Η θεσμική εμπιστοσύνη στο bitcoin παραμένει ακέραιη. Η περιουσία του Χάρβαρντ έχει αυξήσει τη θέση της στο BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (BLK.N), καθιστώντας την πλέον μεγάλη δημόσια γνωστή κατοχή του, ενώ τα κρατικά επενδυτικά κεφάλαια σε Λουξεμβούργο, Αμπού Ντάμπι και Τσεχία συνεχίζουν να αυξάνουν τα μερίδιά τους. Ο αυξανόμενος ρόλος του bitcoin ως εργαλείο αντιστάθμισης κινδύνου και διαφοροποίησης ενός χαρτοφυλακίου αναφέρεται από διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων ως βασικός οδηγός για νέες εισροές κεφαλαίων.
«Τα επενδυτικά μέσα για το bitcoin έχουν εκραγεί σε και στις δύο αγορές, λιανική και θεσμική, επεκτείνοντας σημαντικά την πρόσβαση», δήλωσε ο John D’Agostino, επικεφαλής στρατηγικής στην Coinbase Institutional. «Ωστόσο, οι λεπτομέρειες μετρούν όσον αφορά την έκφραση μόχλευσης και την αντιστάθμιση, και η ενεργή διαχείριση είναι το κλειδί σε αυτήν τη σχετικά άγουρη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.»
Οι αναλυτές σημειώνουν ότι η συνένωση της κρυπτομετρικής υποδομής με την AI αντιπροσωπεύει μια ισχυρή διατομεακή ευκαιρία. Η Morgan Stanley εκτιμά ότι οι αμερικανικοί χώροι δεδομένων θα αντιμετωπίσουν έλλειψη 47 γιγαβάτ έως το 2028, και οι αναδιαμορφωμένες εγκαταστάσεις εξόρυξης κρυπτονομισμάτων θα μπορούσαν να αποφορτίσουν έως και 15 γιγαβάτ. Τέτοια μοντέλα με διπλή έκθεση απευθύνονται σε επενδυτές που αναζητούν ιστορίες ανάπτυξης σε δύο κύριες τεχνολογικές τάσεις.
Αναφορές από την Karen Brettell· Επιμέλεια από τον Alden Bentley και τον Matthew Lewis.
Σχόλια (0)