Στις 19 Σεπτεμβρίου 2025, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) ενέκρινε ένα σύνολο γενικών προτύπων καταχώρισης για τα προϊόντα συναλλαγών σε κρυπτονομίσματα spot (ETP), επιτρέποντας στους εκδότες να καταχωρούν νέα κεφάλαια χωρίς να υποβάλλουν ατομικές αιτήσεις κατά το Άρθρο 19(β). Το νέο πλαίσιο ισχύει για «μετοχές εμπιστοσύνης βασισμένες σε εμπορεύματα» σε ρυθμιζόμενες αγορές όπως Nasdaq, Cboe BZX και NYSE Arca, εφόσον τα υποκείμενα κρυπτονομίσματα διαπραγματεύονται σε αγορές με συμφωνίες διασυνοριακής επιτήρησης ή διατηρούν καταχώριση μελλοντικών συμβολαίων ρυθμιζόμενων από την CFTC για τουλάχιστον έξι μήνες.
Η απόφαση της SEC αναμένεται να επιταχύνει την κυκλοφορία νέων κρυπτο-ETFs μειώνοντας τις διαδικαστικές καθυστερήσεις και χαμηλώνοντας τα κόστη συμμόρφωσης. Ιστορικά δεδομένα από την έγκριση γενικών προτύπων καταχώρισης για ETFs ομολόγων και μετοχών το 2019 έδειξαν ότι ο αριθμός των νεοσύστατων κεφαλαίων υπερτριπλασιάστηκε μέσα σε ένα χρόνο, αυξανόμενος από 117 σε 370. Οι συμμετέχοντες στην αγορά αναμένουν παρόμοια αύξηση στα κρυπτο-προϊόντα, επεκτείνοντας την πρόσβαση ιδρυμάτων και ιδιωτών σε περιουσιακά στοιχεία πέραν του bitcoin και ether.
Αναλυτές της βιομηχανίας και διαχειριστές κεφαλαίων προειδοποιούν, ωστόσο, ότι η απλή ύπαρξη απλοποιημένων προτύπων καταχώρισης δεν εγγυάται ροές κεφαλαίων. Ο Matt Hougan, Διευθυντής Επενδύσεων στην Bitwise Asset Management, σημείωσε ότι η απόδοση των κεφαλαίων και το ενδιαφέρον των επενδυτών εξαρτώνται από τις ιστορίες των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων και τις συνθήκες της αγοράς. Οι πρώιμες κυκλοφορίες spot ether ETF χρειάστηκαν σχεδόν ένα χρόνο για να προσελκύσουν σημαντικό κεφάλαιο, οδηγούμενες από δραστηριότητα στα stablecoins και διεύρυνση των επενδυτικών αφηγήσεων γύρω από το Ethereum.
Ο αναλυτής ETFs Nate Geraci της NovaDius Wealth Management δήλωσε ότι «οι πύλες των κρυπτο-ETFs πρόκειται να ανοίξουν», προβλέποντας ένα κύμα υποβολών και λανσαρισμάτων προϊόντων. Ωστόσο, τόνισε ότι η ζήτηση των επενδυτών θα συγκεντρωθεί σε περιουσιακά στοιχεία με σαφείς χρήσεις και ισχυρούς όγκους διαπραγμάτευσης. Altcoins μεγάλης κεφαλαιοποίησης όπως Dogecoin, XRP, Solana, Sui και Aptos αναμένεται να ωφεληθούν, καθώς θα γίνουν επιλέξιμα για ένταξη σε mainstream πλατφόρμες μεσιτείας και λογαριασμούς συνταξιοδότησης.
Η ρυθμιστική αλλαγή σηματοδοτεί μια κρίσιμη στιγμή για τη βιομηχανία κρυπτονομισμάτων, αφαιρώντας γραφειοκρατικά εμπόδια και στηρίζοντας την ωρίμανση των αγορών ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Οι παρατηρητές της αγοράς αναμένουν συνεχείς βελτιώσεις στους κανόνες καταχώρισης και πιθανή επέκταση των κατηγοριών προϊόντων, συμπεριλαμβανομένων των μοχλευμένων και ενεργών ETFs, καθώς η βιομηχανία προσαρμόζεται στο νέο καθεστώς καταχώρισης.
Σχόλια (0)