Απόσυρση του Yen Carry Trade
Πριν από ένα χρόνο, το Bitcoin υπέστη απότομη πτώση στα 49.000 δολάρια μετά την αλλαγή της νομισματικής πολιτικής στην Ιαπωνία, καθιστώντας το γιεν λιγότερο ελκυστικό για στρατηγικές carry trade. Οι επενδυτές είχαν δανειστεί γιεν με ιστορικά χαμηλά επιτόκια για να αγοράσουν περιουσιακά στοιχεία με υψηλότερη απόδοση, συμπεριλαμβανομένου του Bitcoin. Η αναστροφή αυτής της συναλλαγής προκάλεσε ταχεία εκροή κεφαλαίου από τις αγορές ρίσκου, με το Bitcoin να χάνει σχεδόν το 30% της αξίας του μέσα σε λίγες μέρες.
Μακροοικονομική Απόδοση
Από τότε, το Bitcoin έχει αποδώσει καλύτερα από τις παραδοσιακές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Ο δείκτης S&P 500 αυξήθηκε περίπου κατά 24%, ενώ ο χρυσός εκτιμήθηκε σχεδόν κατά 40%. Αντίθετα, το Bitcoin ανήλθε πάνω από 130% από το κατώτατο σημείο του τον Αύγουστο, τροφοδοτούμενο από την αυξανόμενη υιοθέτηση θεσμικών επενδυτών και την καλύτερη ρυθμιστική σαφήνεια. Η συσχέτιση του ψηφιακού περιουσιακού στοιχείου με τις αγορές ρίσκου έχει εξελιχθεί, μειώνοντας την ευαισθησία στις βραχυπρόθεσμες μακροοικονομικές διακυμάνσεις.
Κατανομή Κατόχων
Η ανάλυση στο δίκτυο από την Glassnode δείχνει ότι τα νομίσματα που κρατούνται για επτά έως δέκα χρόνια αποτελούν πλέον πάνω από το 8% της συνολικής προσφοράς, διπλασιάζοντας το επίπεδο από τον Αύγουστο του 2024. Η ομάδα κατόχων έξι έως δώδεκα μηνών αυξήθηκε από 8% σε 15%, αντικατοπτρίζοντας την ανανεωμένη εισροή επενδυτών μεσοπρόθεσμης διάρκειας. Η συμπεριφορά συσσώρευσης υποστηρίζει τη θεωρία ότι μια αυξανόμενη βάση μακροπρόθεσμων συμμετεχόντων ενισχύει την ανθεκτικότητα της τιμής.
Δυναμική των Ομολόγων
Οι παγκόσμιες αποδόσεις ομολόγων αυξήθηκαν το προηγούμενο έτος, με την απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου να ανεβαίνει στο 4,2% από 3,7%. Παρόμοιες αυξήσεις παρατηρήθηκαν στο Ηνωμένο Βασίλειο και την Ιαπωνία, προκαλώντας επανατιμολόγηση των περιουσιακών στοιχείων ρίσκου. Το ασύμμετρο προφίλ απόδοσης του Bitcoin έχει τραβήξει την προσοχή επενδυτών ευαίσθητων στις αποδόσεις, τοποθετώντας το ως εναλλακτικό μέσο αντιστάθμισης πληθωρισμού.
Μελλοντικές Προοπτικές
Οι έμποροι και οι αναλυτές αξιολογούν αν το Bitcoin μπορεί να διατηρήσει την ορμή του εν μέσω εξελισσόμενων κύκλων νομισματικής πολιτικής. Τα κρίσιμα επίπεδα περιλαμβάνουν τα 118.000 δολάρια ως στόχο ανόδου και τα 105.000 δολάρια ως στήριξη. Η συνεχής συσσώρευση από μακροπρόθεσμους κατόχους και τα δεδομένα ροής των ETF πιθανόν να επηρεάσουν τις βραχυπρόθεσμες τάσεις. Ένα διάλειμμα πάνω από τα 120.000 δολάρια θα μπορούσε να σηματοδοτήσει μια νέα φάση ευρύτερης υιοθέτησης στον παραδοσιακό χρηματοπιστωτικό τομέα.
Βασικά Συμπεράσματα
- Η απόσυρση του yen carry trade έστειλε το Bitcoin στα 49.000 δολάρια πριν από ένα χρόνο, θέτοντας τις βάσεις για ράλι 130%.
- Το μερίδιο προσφοράς από μακροπρόθεσμους κατόχους διπλασιάστηκε πάνω από το 8%, υποδεικνύοντας αυξανόμενη πεποίθηση.
- Η αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων έχει διαφοροποιήσει το ενδιαφέρον των επενδυτών προς το Bitcoin ως περιουσιακό στοιχείο ρίσκου και πιθανή αντιστάθμιση πληθωρισμού.
Σχόλια (0)