Την Παρασκευή η ξαφνική πτώση των κρυπτονομισμάτων στις 10 Οκτωβρίου προκάλεσε μια ταχεία πώληση με μόχλευση, που έστειλε τα altcoins πτώση περίπου 33% σε λιγότερο από μισή ώρα, με εκκαθαρίσεις άνω των 18,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε ολόκληρη την αγορά. Το Bitcoin επέδειξε σχετική ανθεκτικότητα, μειούμενο ήπια σε σύγκριση με τους ευρύτερους αντίστοιχους των altcoins.
Ο Charlie Erith, ιδρυτής της Wiston Capital, προσδιόρισε τη συνολική αξία της αγοράς που έχει καλυφθεί από τις 6 Οκτωβρίου σε περίπου 560 δισεκατομμύρια δολάρια, αντιπροσωπεύοντας το 13,1% της συνολικής κεφαλαιοποίησης της κρυπτοαγοράς. Η έντονη διαταραχή υπογράμμισε συστημικές αδυναμίες συνδεδεμένες με θέσεις με μόχλευση και με συγκεντρωμένες κλήσεις περιθωρίου.
Σε ανάρτησή του με τίτλο “Crypto Crumble”, ο Erith επισήμανε ότι ο βασικός εκκινητής συνέπεσε με την ανακοίνωση του Προέδρου Τραμπ για πιθανό 100% δασμό στις κινεζικές εισαγωγές, αν και τόνισε ότι ευρύτερες αδυναμίες της αγοράς είχαν ήδη θέσει το σκηνικό για μια απότομη καθοδική τάση.
Ο Έριθ εντόπισε βασικά τεχνικά σήματα που πρέπει να παρακολουθούνται: τον 365-ημερών εκθετικό κινούμενο μέσο όρο (EMA) του bitcoin, έναν μακροπρόθεσμο δείκτη τάσεων που διαχωρίζει τα ανοδικά από τα διορθωτικά καθεστώτα· το εύρος της αγοράς, προσεγμένο από το μερίδιο του bitcoin στην συνολική αξία των κρυπτονομισμάτων· και το VIX, που αντικατοπτρίζει το ευρύτερο κλίμα φόβου στις αγορές μετοχών.
Η κατάρρευση έφερε μη-Bitcoin νομίσματα σε «τεράστιες τεχνικές ζημίες», ενώ η σταθερότερη απόδοση του bitcoin ενίσχυσε το αφήγημά του ως ψηφιακού καταφυγίου αξίας, με την επικράτησή του να αυξάνεται εν μέσω του αγώνα για ρευστότητα.
Ο Έριθ σημείωσε ότι οι βραχείες μετακινήσεις σε περιουσιακά στοιχεία με υψηλή ρευστότητα όπως το bitcoin συνήθως προηγούνται βαθύτερων επανατοποθετήσεων της αγοράς όταν οι δείκτες ευρυχωρίας αδυνατίζουν επίμονως. Συνιστά προσοχή σε tokens με υψηλό beta μέχρι τα διαγράμματα μη-Bitcoin να αποκαταστήσουν τη δομική τους αποκατάσταση.
Οι στρατηγικές τοποθέτησης στη Wiston Capital παρέμειναν αμυντικά προσανατολισμένες, αποφεύγοντας τη μόχλευση και διατηρώντας ρευστότητα στα χέρια για να αντέξουν τις εκρήξεις μεταβλητότητας. Ο Erith τόνισε ότι οι συνάρθρωσεις μεταβλητότητας συνήθως προηγούνται καλύτερων σημείων εισόδου μετά το κραχ, συμβουλεύοντας υπομονή αντί για άμεση επαναμόχλευση.
Το επεισόδιο θύμισε ιστορικές περιπτώσεις «ασφάλειας χαρτοφυλακίου», όπου οι μηχανισμοί αντιστάθμισης που σχεδιάστηκαν για κανονικές αγορές γίνονται προκυκλικοί επιταχυντές υπό συνθήκες ακραίας πίεσης. Οι αγορές αρμπιτράζ κατέρρευσαν καθώς οι παίκτες της αγοράς έχαναν πρόσβαση στους βασικούς τόπους συναλλαγών εν μέσω περιορισμών υποδομής.
Κοιτώντας μπροστά, η στήριξη κοντά στον 365-ημερών EMA του bitcoin στα περίπου 100.000 δολάρια θα είναι κρίσιμη· μια διαρκής παραβίαση θα μπορούσε να σηματοδοτήσει βαθύτερη πτώση, ενώ μια επιτυχημένη ανάκτηση θα μπορούσε να επαναβεβαιώσει την ευρύτερη ανοδική τάση.
Στις άλλες ειδήσεις, η τροχιά του VIX θα παρέχει ενδείξεις για το κλίμα σε πολλά περιουσιακά στοιχεία, καθώς η αυξημένη μεταβλητότητα στις μετοχές συχνά συνδέεται με προσεκτική στάση στο κρυπτό, ενισχύοντας τον ρόλο των μακροοικονομικών παραγόντων στον καθορισμό των κινδύνων των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.
Για τους επενδυτές altcoin, θα χρειαστούν δομικές επισκευές σε διαγράμματα token-ειδών και βελτιωμένα on-chain θεμέλια για να αποκατασταθεί η εμπιστοσύνη. Μέχρι τότε, αυξημένη προσοχή και εστίαση σε αποδεδειγμένα, ρευστά περιουσιακά στοιχεία παραμένουν συνετές.
Η ανάλυση του Έριθ υπογραμμίζει τη διαρκή σημασία τεχνικών πλαισίων και μακροεπιπέδων στον πλοήγηση στις αγορές κρυπτονομισμάτων, ειδικά κατά περιόδους ταχείας απομόχλευσης.
Καθώς οι συμμετέχοντες στην αγορά αφομοιώνουν τις επιπτώσεις του κραχ, τα πρωτόκολλα διαχείρισης κινδύνου και οι στρατηγικές μεγέθους θέσεων πιθανόν να εξελιχθούν ώστε να μετριάσουν τον αντίκτυπο μελλοντικών κυμάτων μεταβλητότητας.
Συνοπτικά, η ξαφνική κατάρρευση της 10ης Οκτωβρίου τόνισε την ανάγκη για ισχυρές αποθεματικές ρευστότητες και πειθαρχημένους περιορισμούς έκθεσης, με τη σχετική υπεροχή του Bitcoin να επαναβεβαιώνει τον ρόλο του ως θεμέλιο περιουσιακό στοιχείο σε διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια κρυπτονομισμάτων.
Σχόλια (0)