Τα ETFs Bitcoin σε spot αγορά στις Ηνωμένες Πολιτείες κατέγραψαν ρεκόρ ημερήσιου όγκου συναλλαγών, με 11,5 δισεκατομμύρια δολάρια ονομαστικής αξίας να δηλώνονται την Παρασκευή. Το πρωτοφανές επίπεδο αντικατοπτρίζει τόσο την ακραία μεταβλητότητα των τιμών όσο και τη δυνατή συμμετοχή θεσμικών επενδυτών στο μακροοικονομικό περιβάλλον.
Το IBIT ETF της BlackRock κατέλαβε τη συντριπτική πλειονότητα του όγκου, υπεύθυνο για περίπου 8 δισεκατομμύρια δολάρια σε συναλλαγές. Παρά την πρωτοκαθεδρία, το IBIT εμφάνισε καθαρές εκροές 122 εκατομμυρίων δολαρίων για τη συνεδρία, σηματοδοτώντας την όγδοη συνεχόμενη ημέρα αρνητικής ροής προς το ταμείο.
Οι καθαρές εισροές σε ολόκληρο τον ευρύτερο κόσμο των ETF ανήλθαν σε 238,4 εκατομμύρια δολάρια την Παρασκευή, εξισορροπώντας ορισμένα από τις πρόσφατες τάσεις εκροών. Οι εβδομαδιακές καθαρές εκροές παρέμειναν βαθιά αρνητικές, ξεπερνώντας τα 1,2 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με τα συγκεντρωμένα δεδομένα μεγάλων παρόχων ανάλυσης.
Ο αναλυτής της Bloomberg, Eric Balchunas, περιέγραψε τη δραστηριότητα της Παρασκευής ως «έκρηξη» ροών ETF, σχολιάζοντας ότι τα προϊόντα λειτουργούν ως σημαντικές βαλβίδες ρευστότητας κατά τη διάρκεια απότομων διακυμάνσεων της αγοράς. Ο Balchunas επεσήμανε ομοιότητες με την αρχική εποχή έναρξης των αμερικανικών ETF μετοχών στα μέσα της δεκαετίας του 1990.
Η μεταβλητότητα των τιμών συντέλεσε στην άνοδο του όγκου συναλλαγών. Το Bitcoin υποχώρησε κάτω από τα 81.000 δολάρια κατά το χαμηλό, αντιπροσωπεύοντας πτώση 32% από το ιστορικό υψηλό του Οκτωβρίου, πριν ανακάμψει κοντά στα 85.000 δολάρια εν μέσω βραχυπρόθεσμων δυναμικών απότομων εναλλαγών της αγοράς.
Οι δείκτες της αγοράς επιλογών έδειξαν αυξημένο περιθώριο put–call (skew), υποδηλώνοντας ζήτηση αντιστάθμισης παράλληλα με κερδοσκοπική θέση. Ο ρεκόρ όγκου ETF συνέπεσε με αυξημένο ανοικτό ενδιαφέρον σε τόσο τα spot όσο και τα παράγωγα μέρη.
Στοιχεία on‑chain έδειξαν κορύφωση εισροών στα ανταλλακτήρια κατά τη διάρκεια του επεισοδίου μεταβλητότητας, υποδηλώνοντας ότι οι traders αξιοποίησαν τα ETFs μαζί με τις αγορές spot για να εκφράσουν κατευθυνόμενες απόψεις. Οι αιχμές συσχέτισης μεταξύ των ροών ETF και της δραστηριότητας on‑chain υπογραμμίζουν την επιρροή αυτών των προϊόντων στη συμπεριφορά της ευρύτερης αγοράς.
Τεχνικά σήματα δείχνουν συνθήκες υπεπωλημένου και στα spot τιμές καθώς και στις καθαρές ροές ETF. Τα ποσοστά χρηματοδότησης σε perpetual swaps γύρισαν αρνητικά, υποδεικνύοντας ότι οι short θέσεις επιβαρύνονται με ένα premium κόστους, το οποίο συχνά προοιωνίζει ράλι κάλυψης των short.
Οι μελλοντικές συνεδρίες θα δοκιμάσουν κατά πόσο οι ρεκόρ όγκου ETF μεταφράζονται σε διατηρήσιμη δομική ζήτηση ή παραμένουν περιοδικές απαντήσεις σε μεταβλητότητα. Οι συμμετέχοντες στην αγορά θα παρακολουθούν τις ροές κεφαλαίων προς τα ETF, τα ποσοστά χρηματοδότησης και το ανοικτό ενδιαφέρον για επιβεβαίωση αλλαγών στη δυναμική της ψυχολογίας της αγοράς.
Τα ρεκόρ όγκου ETF τονίζουν τον εξελισσόμενο ρόλο των ρυθμιζόμενων επενδυτικών οχημάτων στο οικοσύστημα κρυπτονομισμάτων, επισημαίνοντας τη διευρυνόμενη συμμετοχή θεσμικών επενδυτών και τα ενδεχόμενα περιθώρια για τη διαχείριση ρευστότητας υπό συνθήκες αγοράς σε στρες.
Σχόλια (0)