Έσοδα από τέλη συναλλαγών του Bitcoin έχουν υποχωρήσει κατά περισσότερο από 80% από το halving του Απριλίου 2024, αφήνοντας τους miners όλο και πιο εξαρτημένους από τις μειωμένες ανταμοιβές μπλοκ. Η τελευταία αναφορά της Galaxy Digital αποκαλύπτει ότι σχεδόν το 15% των νέων μπλοκ περιλαμβάνουν πλέον μόνο έναν satoshi ανά εικονικό byte, ή ουσιαστικά μηδενικά τέλη, υπογραμμίζοντας μια δομική απειλή για την μακροπρόθεσμη ασφάλεια του δικτύου.
Με τις ανταμοιβές μπλοκ να μειώνονται στα 3.125 BTC ανά μπλοκ, οι miners ιστορικά βασίζονταν στα τέλη συναλλαγών για να διατηρήσουν την οικονομία του hashrate καθώς η έκδοση μειώνεται. Ωστόσο, μετά το halving, η δραστηριότητα των χρηστών—ιδιαίτερα οι μη χρηματικές τάσεις όπως τα Ordinals και Runes—έχει συρρικνωθεί σημαντικά. Τα δεδομένα της Galaxy Digital δείχνουν ότι οι συναλλαγές OP_RETURN πλέον αποτελούν μόλις το 20% του ημερήσιου όγκου, σε σύγκριση με πάνω από 60% σε περιόδους αιχμής, ενώ τα γεμάτα μπλοκ έχουν πέσει κάτω από το 50% πληρότητας.
Τα spot bitcoin ETFs, που κατέχουν πάνω από 1.3 εκατομμύρια BTC, έχουν μετατοπίσει τον όγκο συναλλαγών εκτός αλυσίδας, περαιτέρω διαβρώνοντας τις αγορές τελών. Χωρίς αναζωπύρωση στα έσοδα από τέλη, η δομή κινήτρων που στηρίζει την ασφάλεια του Proof-of-Work μπορεί να αδυνατίσει, ενδεχομένως μειώνοντας το hashrate και την ανθεκτικότητα του δικτύου απέναντι σε επιθέσεις. Αυτό το σενάριο έχει ωθήσει τους προγραμματιστές και επιχειρηματίες να εξερευνήσουν εναλλακτικούς παράγοντες ζήτησης.
Το BTCfi—το εγγενές στο bitcoin DeFi βασισμένο σε πρωτόκολλα που αλληλεπιδρούν άμεσα με την βασική αλυσίδα—αναδύεται ως προτεινόμενη λύση. Απαιτώντας κάθε δράση αποκεντρωμένης χρηματοδότησης να μετακινεί εγγενές BTC onchain, το BTCfi μπορεί να δημιουργήσει επιπρόσθετη ζήτηση τελών. Οι Pierre Samaties της Dfinity και Julian Mezger της Liquidium επισημαίνουν ότι οι συναλλαγές BTCfi θα μπορούσαν να αποκαταστήσουν τις βάσεις των τελών, διατηρώντας τα κίνητρα των miners χωρίς να αλλάζει η έκδοση του πρωτοκόλλου. Καθώς οι πλατφόρμες BTCfi ωριμάζουν, τα έσοδα από τέλη μπορεί να σταθεροποιηθούν, διατηρώντας το μοντέλο ασφάλειας.
Ενώ η υιοθέτηση του BTCfi βρίσκεται σε πρώιμο στάδιο, η τροχιά ανάπτυξής του αξίζει παρακολούθησης. Εάν οι αποκεντρωμένες εφαρμογές στο Bitcoin κλιμακωθούν ουσιαστικά, η προκύπτουσα δραστηριότητα onchain θα μπορούσε να αντισταθμίσει τις μειώσεις των τελών και να ενισχύσει την ασφάλεια του δικτύου. Ωστόσο, υπάρχουν κίνδυνοι: εμπόδια στην εμπειρία χρήστη, ρυθμιστικές αβεβαιότητες και ανταγωνισμός από σχεδιασμούς layer-2 μπορεί να επιβραδύνουν την υιοθέτηση του BTCfi. Συνεχής καινοτομία και συνεργασία μεταξύ προγραμματιστών, χειριστών κόμβων και θεσμικών φορέων θα είναι απαραίτητες για να αντιμετωπιστεί η επερχόμενη κρίση τελών του Bitcoin.
Σχόλια (0)