Οι παρεμβάσεις ρευστότητας της Federal Reserve παρείχαν σημαντική ώθηση στα περιουσιακά στοιχεία με υψηλό κίνδυνο, καθώς ο ποσοτικός περιορισμός παύθηκε με μια έγχυση repo ύψους 13,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων στις 1 Δεκεμβρίου. Αυτό σηματοδότησε τη δεύτερη μεγαλύτερη υπέρβαση ρευστότητας σε μια νύχτα από την αρχή της κρίσης COVID-19, υποδηλώνοντας μια αλλαγή στη στάση πολιτικής της κεντρικής τράπεζας. Οι συμμετέχοντες της αγοράς ερμήνευσαν την κίνηση ως πρώιμο τέλος της μείωσης του ισολογισμού για το 2025, προκαλώντας εισροές σε μετοχές και ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.
Η Bitcoin ηγήθηκε της αντίδρασης, κινήθηκε προς τον στόχο των 50.000 δολαρίων καθώς οι μακροοικονομικοί αισιόδοξοι επενδυτές ανέκτησαν αυτοπεποίθηση. Τα ιστορικά δεδομένα δείχνουν ότι έγχυσεις repo αυτής της κλίμακας συνήθως συμπίπτουν με διαρκείς αυξήσεις στις τιμές περιουσιακών στοιχείων. Οι αναλυτές τονίζουν τη σχέση μεταξύ επεκτάσεων του ισολογισμού της Fed και αποτιμήσεων κρυπτονομισμάτων, σημειώνοντας ότι η αυξημένη ρευστότητα σε δολάρια συχνά μεταφράζεται σε υψηλότερες κατανομές σε περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου.
Τα εμπορικά γραφεία ανέφεραν αυξημένα περιθώρια προσφοράς-ζήτησης μαζί με υψηλότερους όγκους σε μεγάλες πλατφόρμες ανταλλαγών κρυπτονομισμάτων. Οι δείκτες εννοούμενης μεταβλητότητας για τα futures του Bitcoin αυξήθηκαν ήπια, αντικατοπτρίζοντας επιφυλακτική αισιοδοξία. Οι αγορές επιλογών αποτίμησαν μια εκτίμηση πραγματικής μεταβλητότητας 70% σε 30 ημέρες, αυξημένη από πρόσφατα χαμηλά, υποδηλώνοντας ότι οι έμποροι αναμένουν μέτριες διακυμάνσεις της τιμής παρά την άνοδο της ρευστότητας.
Οι στρατηγικοί της αγοράς προειδοποιούν ότι η ρευστότητα μπορεί να αντισταθμιστεί από τις αναμενόμενες περικοπές επιτοκίων. Τα στοιχεία CME Group FedWatch δείχνουν υψηλή πιθανότητα μείωσης 25 μονάδων βάσης στη συνεδρίαση FOMC της 10ης Δεκεμβρίου. Οι δυναμικές carry trade σε γιεν και η απόκλιση της πολιτικής της Τράπεζας της Ιαπωνίας επηρέασαν επίσης τις διασυνδεόμενες σχέσεις περιουσιακών στοιχείων, με ροές κρυπτονομισμάτων σε γιεν να παρατηρούνται στις συνεδρίες εμπορίας στην Ασία.
Οι μετρικές ενδο-αλυσίδας (on-chain) έδειξαν ότι η προσφορά σταθερονομισμάτων αυξήθηκε κατά 4% σε 24 ώρες, εξαιτίας της αυξημένης έκδοσης USD Tether και USDC. Οι ενεργές διευθύνσεις στο δίκτυο Bitcoin αυξήθηκαν κατά 12%, αντικατοπτρίζοντας ανανέωση της εμπλοκής στην αλυσίδα. Οι εκκαθαρίσεις στις αγορές διαρκών μελλοντικών συμβολαίων μειώθηκαν κατά 30%, υποδηλώνοντας βελτιωμένη σταθερότητα της αγοράς μετά την έγχυση.
Η στρατηγική προοπτική υποδηλώνει ότι εάν το Bitcoin διατηρηθεί πάνω από τα 48.500 δολάρια, η δυναμική θα μπορούσε να το ωθήσει προς το επίπεδο αντίστασης των 52.000 δολαρίων. Αντίθετα, η αποτυχία διατήρησης των τρεχόντων επιπέδων μπορεί να οδηγήσει σε συγκέντρωση κοντά στα 45.000 δολάρια. Η θεσμική αντιστάθμιση μέσω spreads επιλογών και swaps μεταβλητότητας μπορεί να αυξηθεί καθώς οι αγορές προσαρμόζονται σε ταχέως εξελισσόμενα σήματα πολιτικής.
Σχόλια (0)