Ιστορικό της υπόθεσης
Σε μια ιστορική απόφαση, το Ομοσπονδιακό Περιφερειακό Δικαστήριο της Περιοχής της Νεβάδας έκρινε ότι τα συμβόλαια που βασίζονται σε αποτελέσματα αθλητικών γεγονότων και προσφέρονται στην ομοσπονδιακά ρυθμιζόμενη αγορά Kalshi δεν πληρούν τις προϋποθέσεις ως swaps σύμφωνα με τον Νόμο Εμπορευμάτων (CEA). Η απόφαση, που εκδόθηκε στις 26 Νοεμβρίου 2025, αμφισβητεί την επικρατούσα πεποίθηση ότι η εγγραφή ως αγορά ορισμένων συμβολαίων (DCM) βάσει του CEA υπερτερεί των κρατικών νομοθεσιών περί τυχερών παιχνιδιών. Ως αποτέλεσμα, οι κρατικοί νόμοι που διέπουν τον στοιχηματισμό και τα τυχερά παιχνίδια μπορεί να ισχύουν για τα συμβόλαια προβλέψεων αγοράς που παλαιότερα θεωρούνταν εκτός των ορίων επιβολής από τα κράτη.
Δικαστική Λογική
Ο δικαστής Άντριου Γκόρντον τόνισε ότι ο νομικός ορισμός ενός swap δεν περιλαμβάνει μέσα που αποδίδουν τα αποτελέσματα πραγματικών γεγονότων, όπως αθλητικά γεγονότα. Η απόφαση επισήμανε ότι οι αδειοδοτημένες εταιρείες τυχερών παιχνιδιών βασίζονται σε κρατικά ρυθμιστικά καθεστώτα που περιλαμβάνουν φορολογικές και συμμορφωτικές υποχρεώσεις, τις οποίες θεωρήθηκε ότι υπερισχύει το καθεστώς DCM. Διακρίνοντας τα συμβόλαια με βάση τα αποτελέσματα από τα παραδοσιακά χρηματοοικονομικά swaps, το δικαστήριο «έσπασε» την εξάρτηση της βιομηχανίας από την ομοσπονδιακή προεμπέμπεση για την προστασία των χειριστών από την κρατική ρυθμιστική επίβλεψη.
Επιπτώσεις για τις Αγορές Πρόβλεψης
Πλατφόρμες όπως η Kalshi, του επιχειρηματικού μοντέλου των οποίων βασίζεται στην ομοσπονδιακή ένδειξη swap, τώρα αντιμετωπίζουν πιθανές ενέργειες επιβολής από κρατικές αρχές τυχερών παιχνιδιών. Η Νεβάδα έχει ήδη δηλώσει την πρόθεση να αντιταχθεί στο αίτημα αναστολής της Kalshi και να διώξει ποινικές υποθέσεις εφόσον τα συμβόλαια παραμένουν προσβάσιμα σε κατοίκους κρατών. Παρόμοια νομικά ζητήματα θα μπορούσαν να προκύψουν και σε άλλες δικαιοδοσίες, οδηγώντας σε ένα αποσπασματικό κανονιστικό περιβάλλον που απαιτεί άδειες, φορολογία και συμμόρφωση ανά πολιτεία για τις αγορές προβλέψεων.
Αντιδράσεις της Βιομηχανίας και Επόμενα Βήματα
Οι ενδιαφερόμενοι στη βιομηχανία, συμπεριλαμβανομένων των διαχειριστών αγορών και νομικών εμπειρογνωμόνων, πρέπει να επαναξιολογήσουν την εξάρτησή τους από την ομοσπονδιακή προεμπέμπεση (preemption) και να αξιολογήσουν σχέδια για συμμόρφωση σε πολλαπλά κράτη. Οι επιλογές περιλαμβάνουν την αναζήτηση νομοθετικών τροποποιήσεων, τη βελτίωση δομών συμβολαίων ή την επιδίωξη ευρύτερων δικαστικών προσφυγών. Το αποτέλεσμα θα ορίσει εάν το ομοσπονδιακό πλαίσιο DCM μπορεί να διατηρήσει βιώσιμες εθνικές αγορές προβλέψεων ή αν οι φορείς πρέπει να πλοηγηθούν σε ένα πολύπλοκο μείγμα κρατικών κανονισμών τυχερών παιχνιδιών.
Σχόλια (0)