Próximamente se abrirán las compuertas de las ETP relacionadas con criptomonedas en desarrollo

Solicitudes Pendientes

Al menos 92 productos criptográficos negociados en bolsa están pendientes de aprobación por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de los EE. UU. (SEC). Las solicitudes abarcan una amplia gama de activos, desde tokens emblemáticos como Solana y XRP hasta memecoins como Dogecoin. Datos compilados por Bloomberg Intelligence muestran que ocho propuestas separadas de ETF de Solana y siete de XRP están esperando decisiones. Tres productos pendientes buscan ofrecer exposición a Bitcoin y Ether, mientras que el resto apunta a varias altcoins y protocolos nicho.

Panorama de Emisores

Grandes gestores de activos, incluidos Grayscale y 21Shares, son prominentes entre los solicitantes. Las propuestas incluyen fideicomisos que se convierten en ETF y fondos especializados en staking que buscan capitalizar tokens de staking líquidos. BlackRock domina el segmento actual de ETF con su iShares Bitcoin Trust (IBIT) y iShares Ethereum Trust (ETHA), que han acumulado entradas netas que superan los $58.3 mil millones y $13.1 mil millones respectivamente. Los ingresos por comisiones de BlackRock provenientes de IBIT ahora rivalizan con los de su fondo emblemático S&P 500.

Dinámica del Mercado

El aumento en las solicitudes de ETF refleja un creciente interés institucional en la exposición regulada a criptoactivos. La aprobación de más ETF de altcoins puede desencadenar un reequilibrio de cartera entre inversores profesionales. Analistas de Bitfinex destacan que los mercados de altcoins pueden requerir una amplia gama de productos antes de que ocurra un rally sostenido. Las solicitudes de ETF para derivados de staking líquido indican demanda de productos criptográficos generadores de rendimiento dentro de estructuras cumplidoras.

Contexto Regulatorio

El proceso de evaluación de la SEC para ETF de criptomonedas spot se ha acelerado desde enero de 2024, comenzando con Bitcoin y seguido por Ether. La reciente aclaración de la comisión sobre actividades de staking líquido indica apertura hacia estructuras innovadoras de productos. Sin embargo, preguntas sin resolver sobre mecanismos de redención en especie y estándares de custodia de activos siguen bajo revisión. Los emisores continúan interactuando con la SEC para abordar consideraciones técnicas y legales.

Implicaciones para Inversores

Un flujo de ETF de criptomonedas aprobados podría ampliar el acceso minorista e institucional a activos digitales. Los participantes del mercado pueden beneficiarse de mayor liquidez, tarifas estandarizadas y supervisión regulatoria. Los productos ETF pueden reducir las barreras de entrada ofreciendo vehículos de inversión familiares. Los gestores de cartera están ajustando estrategias de asignación en anticipación a una mayor disponibilidad de ETF criptográficos.

Perspectivas

Los analistas predicen que la aprobación del primer ETF sin Bitcoin ni Ether en este ciclo podría catalizar una nueva fase de participación en el mercado. Podrían seguir aprobaciones para tokens con marcos claros de custodia y negociación. El diálogo continuo entre emisores y reguladores dará forma al diseño y cronograma de productos. Los inversores monitorearán anuncios y enmiendas de la SEC para señales sobre la probabilidad y el calendario de aprobación.