Durante las primeras horas del 25 de agosto de 2025, un gran poseedor institucional vendió 24,000 BTC, valorados en más de $2.7 mil millones en ese momento, en los mercados spot, desencadenando un desplome repentino que llevó al Bitcoin de alrededor de $117,000 a menos de $110,000 en minutos. Las plataformas de análisis de blockchain reportaron $273 millones en posiciones largas liquidadas en futuros de Bitcoin y casi $296 millones en liquidaciones de Ethereum, ya que los traders apalancados fueron forzados a salir de sus posiciones.
Antes, los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en el Simposio de Jackson Hole insinuaron posibles recortes en las tasas de interés, provocando un breve repunte en los activos de riesgo. Bitcoin respondió subiendo hacia $117,200 y Ethereum alcanzando un nuevo máximo histórico de $4,954. Sin embargo, la orden de venta de la ballena intensificó el impulso bajista. La búsqueda de precio se reanudó en niveles inferiores a medida que algoritmos y órdenes de stop-loss se desencadenaron en las bolsas.
En las 24 horas posteriores al incidente, las liquidaciones agregadas de criptomonedas superaron los quinientos millones de dólares, destacando la fragilidad de las estructuras de mercado apalancadas ante presiones de venta abruptas. Los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin spot vieron salidas netas extendiéndose a una sexta sesión consecutiva, totalizando aproximadamente $1.19 mil millones, mientras que los ETFs de Ethereum registraron $925.7 millones en reembolsos netos a pesar de dos días de entradas a comienzos de la semana.
Las acciones relacionadas con criptomonedas también sintieron el impacto. Las acciones de Coinbase, Robinhood y MicroStrategy cayeron un 2.6%, 1.5% y 4.3%, respectivamente, reflejando un apetito por el riesgo disminuido entre los inversores institucionales. Los indicadores de volatilidad aumentaron, con el índice de volatilidad realizada a 30 días de Bitcoin alcanzando máximos de varios meses.
Los analistas técnicos señalaron zonas críticas de soporte en el rango de $109,000 a $111,000, sugiriendo que un comercio sostenido por debajo de esta banda podría indicar un retroceso adicional hacia $105,000. Por el contrario, se requeriría un repunte por encima de $115,000 para estabilizar el impulso alcista antes de la esperada decisión de tasas en septiembre.
A pesar de la turbulencia, los poseedores a largo plazo permanecieron en gran medida inmóviles, con datos on-chain mostrando volúmenes mínimos de transferencias a intercambios desde grandes wallets frías. Los observadores del mercado señalaron que, aunque el desplome repentino causó un dolor a corto plazo, pudo haber purgado el apalancamiento excesivo y preparado el terreno para una renovación en la acumulación a niveles descontados.
El incidente subraya el impacto persistente que las grandes operaciones en bloque pueden ejercer en los mercados de activos digitales y destaca los debates en curso sobre reformas en la estructura del mercado, incluyendo requisitos mínimos de reporte de operaciones en bloque y provisiones más amplias de liquidez para mitigar eventos similares en el futuro.
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