Resumen del incidente
El 10 de octubre de 2025, entre las 21:36 UTC y las 22:16 UTC, tres activos de Binance Earn—USDe de Ethena, BNSOL de Binance y Wrapped Beacon ETH (WBETH)—experimentaron una grave despegación respecto a sus valores previstos. USDe se cotizó brevemente a un mínimo de 0,65 dólares, mientras que BNSOL y WBETH también cayeron. La despegación provocó liquidaciones forzadas en el sistema de Cuenta Unificada de Binance debido a órdenes límite desactualizadas y a problemas de visualización en la interfaz de usuario. Binance reconoció públicamente el incidente a través de anuncios oficiales el 12 de octubre y comenzó a compensar a todos los usuarios afectados de futuros, margen y préstamos dentro de las 24 horas.
Detalles de la compensación
- Pago total: 283 millones de dólares.
- Usuarios elegibles: aquellos que mantuvieron USDe, BNSOL o WBETH como garantía durante la ventana de despegue.
- Cálculo: la diferencia entre el precio de mercado a las 00:00 UTC del 2025-10-11 y el precio de liquidación de cada posición.
- Cobertura: comisiones de liquidación y pérdidas de garantías verificadas por transferencias internas y canjes de Earn.
Causas principales
El análisis identificó tres factores primarios que contribuyeron a la crisis de despegue: liquidez escasa en los libros de órdenes de Binance, la activación de órdenes límite inactivas que datan de 2019 y un problema de visualización causado por un cambio reciente en la configuración de parámetros decimales que mostraba precios cero para ciertos pares. Combinado con una caída general del mercado provocada por shocks macro externos, estos factores crearon un bucle de retroalimentación en el que la garantía despegada provocó liquidaciones, ampliando aún más las dislocaciones de precios.
Impacto en el mercado
El incidente provocó liquidaciones por un valor estimado de 20 mil millones de dólares en cripto en 24 horas, marcando uno de los mayores eventos de cierre de margen de un solo día en la historia. Bitcoin cayó de 122,000 dólares a 102,000 dólares dentro de la misma ventana. Mientras los activos en mercados con mayor liquidez se mantuvieron estables, la opacidad de los precios internos en Binance generó una preocupación generalizada entre traders y reguladores sobre la gestión de riesgos de los intercambios centralizados.
Respuesta y mitigaciones de Binance
Los líderes de Binance ofrecieron disculpas y detallaron una hoja de ruta para mejorar los controles de riesgo. Medidas clave incluyen:
- Revisar la lógica de fijación de precios para tokens algorítmicos y de staking líquido para anclarlos a fuentes externas robustas.
- Implementar pisos de precios y reglas de índice actualizadas para prevenir desalineaciones extremas en la plataforma.
- Auditar y retirar órdenes límite dormantes que presentan riesgo de resurgimiento durante periodos de baja liquidez.
La plataforma también estableció un panel de revisión independiente para evaluar la resiliencia y fortalecer los protocolos de gobernanza para salvaguardar a los usuarios ante futuros shocks sistémicos.
Respuesta de la industria
Los participantes del mercado y observadores de la industria han recibido con aprobación la rápida compensación, destacándola como una demostración histórica de la rendición de cuentas de la plataforma. Sin embargo, algunos analistas advierten que el evento subraya vulnerabilidades críticas en la dependencia de libros de órdenes centralizados para la valoración de garantías. Las llamadas a modelos de oráculos estandarizados entre intercambios y a una mayor transparencia en los informes de liquidación han ganado terreno.
Perspectivas
Las medidas proactivas de Binance podrían restablecer la confianza de los usuarios y establecer un nuevo precedente para manejar fallos de la plataforma. Mientras tanto, el sentimiento general del mercado depende del escrutinio regulatorio y de la efectividad de los controles recién anunciados. La industria espera más aclaraciones de los organismos reguladores sobre posibles directrices para arquitecturas de intercambios resilientes.
Comentarios (0)