La demanda en cadena refleja ciclos anteriores
La demanda de Bitcoin ha estado creciendo a una tasa anualizada de aproximadamente 62,000 BTC por mes desde julio, según datos en cadena de CryptoQuant. Esta tasa de crecimiento se alinea con el rendimiento del cuarto trimestre de 2020, 2021 y 2024, cada uno de los cuales precedió a importantes rallies de precios. El patrón observado sugiere que la acumulación sostenida tanto por entidades institucionales como por grandes poseedores puede preparar el terreno para otro avance de precios a finales de año.
Precio realizado del trader como señal de fase alcista
El indicador Precio Realizado del Trader (TRP), que compara el precio del mercado spot con el costo promedio de los inversores, ha establecido un umbral crÃtico en aproximadamente $116,000. El análisis histórico muestra que un rompimiento sostenido por encima de este nivel se correlaciona con una transición a la fase alcista del ciclo de mercado, a menudo seguida de una rápida apreciación del precio hacia o más allá de la banda superior de valoración definida por tendencias plurianuales.
Aportaciones de ETF y ballenas
Los productos ETF adquirieron 213,000 BTC en el cuarto trimestre de 2024, marcando un aumento del 71% interanual en las tenencias. Las direcciones de ballenas con saldos entre 100 y 10,000 BTC han contribuido a una acumulación neta anualizada de 331,000 BTC, superando las tasas de crecimiento registradas en bull markets anteriores. La confluencia de flujos de ETF y la acumulación liderada por ballenas crea una base de demanda sólida ante posibles rupturas.
Proyecciones de valoración y riesgos
Modelos cuantitativos basados en desviaciones del ciclo alcista-bajista proyectan una banda de valoración de $160,000 a $200,000 para el cuarto trimestre de 2025, condicionada a la consolidación por encima del umbral TRP. Los factores de riesgo clave incluyen la toma de ganancias por grandes poseedores, la volatilidad macroeconómica si cambian las expectativas de recortes de tasas y desarrollos regulatorios que afectan la aprobación de ETFs. Los traders están monitoreando de cerca los indicadores de momentum para confirmar un movimiento decisivo por encima de $124,500, el máximo histórico de mediados de agosto.
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