BlackRock da el primer paso hacia un ETF de Ether con staking

Resumen

Una nueva presentación en Delaware indica la intención de BlackRock de lanzar un fondo cotizado en bolsa de Ether apostado bajo el nombre iShares Staked Ethereum Trust. La presentación se presentó el 19 de noviembre y está diseñada para asegurar la aprobación de un producto que integraría las recompensas de staking de Ether directamente en una estructura de ETF. Este paso sugiere que el mayor gestor de activos del mundo se está posicionando para ofrecer un novedoso vehículo de inversión en Ethereum que genere rendimiento una vez que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) brinde claridad regulatoria.

Contexto regulatorio

Siguiendo las directrices de la SEC en 2024, a los gestores de activos se les exigió eliminar las funciones de staking de los ETFs de Ether al contado debido a preocupaciones de que ciertos servicios de staking podrían clasificarse como ofertas de valores no registradas. La presentación de BlackRock ahora busca desafiar o adaptarse a esta postura anterior al reintroducir el staking dentro de un fideicomiso formalmente estructurado. Los observadores de la industria señalan que las autoridades reguladoras evaluarán si las recompensas de staking en cadena y las operaciones de validadores constituyen un arreglo de valores. Es probable que el resultado modele el panorama competitivo de los productos de Ether apostado entre los principales emisores.

Dinámica competitiva

VanEck fue el primero en presentar un fideicomiso similar que incluiría ETH apostado de Lido, destacando el rápido movimiento entre los principales emisores para obtener una posición temprana. La marca iShares de BlackRock posee una cuota de mercado significativa en varios ETFs, incluido el iShares Ethereum Trust (ETHA), que superó los 10 mil millones de dólares en activos bajo gestión poco después de su lanzamiento. Añadir una opción que genere rendimiento podría atraer flujos institucionales adicionales y a inversores minoristas que buscan exposición a recompensas pasivas junto con la apreciación del precio.

Implicaciones de mercado

Si se aprueba, un ETF de ETH apostado de BlackRock podría experimentar flujos iniciales sustanciales dadas la red de distribución de la firma y las relaciones con clientes existentes. Los rendimientos del staking de Ethereum han promediado entre el 4% y el 6% anualizados en los últimos meses, ofreciendo una alternativa atractiva a los instrumentos tradicionales de renta fija en un entorno de tasas bajas. El producto también podría acelerar la competencia entre otros gestores de activos, incluidos Fidelity, Franklin Templeton y ARK Invest, cada uno de los cuales ha mostrado interés en estructuras integradas de staking.

Perspectivas

Los plazos de aprobación siguen siendo inciertos, pero los participantes del mercado seguirán de cerca cualquier comentario de la SEC o actas de reuniones públicas que hagan referencia al staking en ofertas de ETF. El lanzamiento eventual podría marcar un cambio clave, proporcionando acceso regulado a rendimientos en cadena dentro de un formato de ETF familiar. La presentación proactiva de BlackRock sugiere confianza en obtener las aprobaciones necesarias y allana el camino para una intensificación de la innovación de productos en el espacio de ETFs de Ethereum.