Antecedentes de la empresa
Bullish, un operador de intercambio de criptomonedas respaldado por el capitalista de riesgo Peter Thiel, está buscando recaudar aproximadamente 629,3 millones de dólares a través de una oferta pública inicial en EE. UU. La empresa presentó documentos confidenciales ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. el 4 de agosto, lanzando una gira para presentar su historia de crecimiento en medio de desarrollos regulatorios favorables. Bullish se formó mediante una fusión con CoinDesk de Digital Currency Group y se ha posicionado como una plataforma de trading de nivel institucional.
Detalles de la OPV
La oferta propuesta involucra 20,3 millones de acciones a un precio entre 28 y 31 dólares. En el máximo del rango, la valoración sería de aproximadamente 4,23 mil millones de dólares, lo que representa un descuento del 52% respecto a la valoración de 9 mil millones de dólares planteada en su acuerdo SPAC de 2021 que luego se retiró. Los suscriptores de la transacción incluyen J.P. Morgan, Jefferies y Citigroup. Bullish pretende destinar una parte de los ingresos de la OPV para comprar stablecoins denominadas en dólares estadounidenses, señalando confianza en los dólares digitales regulados.
Contexto del mercado
La OPV llega en un momento de creciente interés de las empresas de criptomonedas por acceder a los mercados públicos. Listados recientes de alto perfil incluyen el debut de Circle en Nasdaq y presentaciones confidenciales de BitGo y Grayscale. Bullish busca diferenciarse a través de sus activos combinados de intercambio y medios, y mediante el aprovechamiento de sus tenencias de stablecoins para facilitar la liquidez y el volumen de comercio. La empresa reportó una pérdida de 349 millones de dólares en el primer trimestre de 2025, en comparación con una ganancia de 105 millones un año antes, reflejando las fluctuaciones en los precios de las criptomonedas.
Cita
“Cuando comienza el marketing de una OPV, los banqueros a menudo subestiman las valoraciones para generar impulso”, dijo Matt Kennedy, estratega senior de Renaissance Capital, comentando sobre el rango de precios elegido.
Reportaje de Ateev Bhandari; edición de Pooja Desai y Shinjini Ganguli.
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