La aversión al riesgo global impulsa la caída de las criptomonedas
El 21 de noviembre de 2025, las principales criptomonedas experimentaron caídas pronunciadas cuando un amplio flujo de activos de riesgo barró a través de los mercados mundiales. Bitcoin, la mayor moneda digital por capitalización de mercado, cayó un 2,1% para situarse en $85.350,75, marcando un mínimo de siete meses. Ether, la segunda criptomoneda por capitalización, cayó más de un 2% a $2.777,39, alcanzando su nivel más bajo en cuatro meses. La oleada de ventas reflejó un giro brusco en el apetito por el riesgo de los inversores, impulsado por el rendimiento inferior de las acciones tecnológicas de alto valor y preocupaciones sobre la disminución de las perspectivas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal.
Magnitud de las pérdidas del mercado
Tanto Bitcoin como Ether registraron pérdidas semanales de aproximadamente el 8%, lo que intensificó la presión sobre las valoraciones globales de las criptomonedas. Los datos agregados de CoinGecko indican que la capitalización total del mercado se ha desplomado en alrededor de 1,2 billones de dólares en las últimas seis semanas, borrando las ganancias obtenidas durante un notable repunte que llevó a Bitcoin por encima de 120.000 dólares en octubre. La reciente cascada de liquidaciones ha revertido casi todo el crecimiento del año hasta la fecha, con Bitcoin cayendo un 8% en 2025 y Ether cayendo alrededor del 16%.
Correlación con los mercados de renta variable
La caída coincidió con ventas masivas significativas en acciones tecnológicas, especialmente en empresas relacionadas con la inteligencia artificial. El índice Nasdaq 100 cayó por debajo de su máximo histórico del 31 de octubre en un 9,4%, mientras que el índice de volatilidad VIX se disparó ante las crecientes preocupaciones por valoraciones de renta variable sobrevaloradas. Los diferenciales de crédito se ampliaron y los rendimientos de los bonos aumentaron, lo que agravó la cautela de los inversores y desplazó el capital de los activos digitales más riesgosos.
Comentarios de analistas
«La rápida caída de los precios de las criptomonedas subraya lo frágil que puede ser el sentimiento de los inversores cuando cambia el impulso macro», señaló un estratega de mercado de Morgan Stanley. La firma de analítica on-chain CryptoQuant informó que los eventos de liquidación en contratos de futuros y opciones superaron los 19 mil millones de dólares en un solo mes, debilitando aún más la estructura del mercado y exacerbando las oscilaciones de precios.
Impacto para tenedores corporativos de Bitcoin
La presión de venta también pesó sobre las acciones de empresas que cotizan en bolsa y que poseen importantes tenencias de bitcoin. Las acciones de MicroStrategy (MSTR) cayeron un 11% en la semana cuando su estrategia de tesorería enfrentó un nuevo escrutinio, mientras Metaplanet de Japón cayó un 80% desde su pico de junio tras importantes rebajas de valor no realizadas. La doble presión en los mercados al contado y en los de renta variable puso de manifiesto la interconexión sistémica entre las tesorerías corporativas y el sentimiento minorista hacia las criptomonedas.
Perspectivas futuras
Los participantes del mercado observan de cerca las comunicaciones de los bancos centrales en busca de señales de acomodación de la política monetaria. Un posible cambio hacia condiciones monetarias más laxas podría ofrecer alivio, mientras que un mayor endurecimiento de las condiciones de crédito podría prolongar la caída de las criptomonedas. Entre las métricas on-chain clave a vigilar se encuentran los flujos netos de stablecoins, las proporciones de interés abierto en opciones y las tasas de financiación, que en conjunto señalan el grado de apalancamiento especulativo y el sesgo direccional entre los operadores.
Conclusión
La amplia retirada de los activos de riesgo ha provocado una corrección sobria en los mercados de criptomonedas, invirtiendo meses de ganancias y erosionando la confianza de los inversores. Aunque las caídas profundas a menudo allanan el terreno para fases de recuperación eventual, se espera que la volatilidad a corto plazo persista hasta que las condiciones de liquidez se estabilicen y se aclare la macroeconomía.
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